川普承诺“黄金时代”还没到 华邮：美国先陷衰退

华盛顿邮报记者林区（ David J.Lynch）6日分析，随着就业成长疲乏、通膨强劲，美国的前景正在恶化，华府正刮起阵阵逆风。无论是将其原因归咎在美国总统川普的关税或移民政策，还是联邦准备理事会（Fed）主席鲍尔行动过于迟缓，联邦政府这阵子并未带来任何经济好处。

在2024年最后3个月，美国的年成长率为2.4%，12月份增加32.3万个工作机会，而劳工统计局5日表示，8月份仅增加2.2万个工作机会，意味着自川普4月发动“解放日”关税攻势以来，劳动力市场基本停滞，让华尔街部分人士思考经济衰退的可能性。

纽约复兴总体研究公司（Renaissance Macro Research LLC）经济学负责人杜达（NeilDutta）说，“这种可能性近50%，甚至更高，出现经济走缓的理由相当充分”。

政府官员断然否认这样的可能性。但2013年至2017年担任奥巴马总统经济顾问委员会主席的佛曼（JasonFurman）在社群媒体“X”上写道，除经济衰颓期间，美国过去逾60年（处于当前）经济规模下从未出现聘雇如此疲软的情况。

川普将矛头指向联准会与美国劳工统计局，呼吁民众保持耐心。美国商务部长卢特尼克受CNBC访问时说，经济最快在“六个月内”再次光彩夺目，总统在一天前更为该论点奠定基础，称“一年后”受益于人工智能（AI）与新投资，就业前景将一片光明。

民众是否相信劳动市场仅暂时性疲软还有待观察，但就在5日的就业报告公布不到2小时，总统就在社群媒体“真实社群”上说：“鲍尔早就该降息，太晚了”。川普多次表示利率应调降3个百分点，却几乎没有经济学家认同该观点。

消费者物价通货膨胀率已由前年的2.9%降至2.7%；但个人消费支出物价指数却在过去一年攀升至2.9%，远高于2%的物价稳定目标。不过，随着通膨正缓慢降温与就业疲软，投资人近日预期联准会将于9月16至17日降息。5日的就业报告公布后，更加强这种预判。

根据芝加哥商品交易所联准会观察的数据，联准会目前批准降息4分之1个百分点的可能性为90%，降息半个百分点的可能性为10%。川普希望降低利率能降低房贷成本，刺激低迷的房地产市场反弹。目前市面上未售出的房屋库存较前次联准会降息的12月增加近50%。

川普今年稍早就已警告，在重整经济、迎来制造业繁荣的“黄金时代”之际，也要做好痛苦转型的准备。财长贝森特也说美国经济须经历一段“排毒期”，摆脱政府过度依赖就业。美国白宫国家经济顾问哈塞特（KevinHassett）5日也向CNBC说，预计8月就业的初步数据还会向上调修。政府官员也说，川普的“又大又美法案”将鼓励更多企业投资。

经济学家说，当前劳动市场疲软归咎于川普多项政策。关税让企业难以规划新投资或招聘。为鼓励国内制造业，川普课征高关税，但自今年2月以来，工厂就业机会减少4.1万个，包括采矿业、批发商及油气开采业近几个月也出现就业减少的情形，在川普取消许多鼓励计划的政府补贴后，前总统拜登任内开始的建厂热潮也告终。

华盛顿经济政策研究中心（CEPR）创办人贝克（DeanBaker）说，“还没看到制造业因关税而复苏的迹象，你不会指望一夜发生，但它正朝错误方向发展”。

川普打击非法移民，导致出生在外国的工人数量下降，也为招聘带来压力。英国巴克莱银行说，川普严格的移民政策结合社会老化，导致每个月的就业成长减少超过十万个。在政府效率部努力缩减公共机构规模下，联邦政府今年就业总人数也减少9.7万人。

州政府的就业机会在今年8月也减少1.2万个，而出普又大又美法案又试图将医疗补助等社会计划的财政责任转嫁给资金已紧张的州政府。杜达说，“在川普财政立法前，许多州就已面临预算紧缩。情况本已糟糕，如今更糟了”。