联想1月29日在美国宣布，将以29亿美元价格从谷歌手中收购摩托罗拉的智能手机业务。这是联想自2005年收购IBM个人电脑业务后又一笔重大并购。
继联想先后收购国际商用机器公司（IBM）的低端服务器业务以及谷歌旗下的摩托罗拉移动业务之后，没有人能质疑联想的雄心壮志。但人们有理由质疑：联想能从收购摩托罗拉手机业务的交易中获利吗？
文章指出，前一个收购案例基于这样一种信念：它可以证明在不断下滑的（个人电脑）市场中作为头号参与者的优势。身为全球最大的个人电脑制造商，联想相对较低的成本和较大的生产规模预计能提高利润率。在这种背景下，收购能提供更高毛利的亏损服务器业务还比较好理解。
但以29亿美元的价格收购一个陷入困境的美国手机品牌就完全不同了。
是的，这桩交易为联想带来了摩托罗拉与美国运营商的关系，这对联想打入美国市场至关重要。摩托罗拉利润较高的高端系列手机也能帮助联想改进其在中等价位的新兴市场上的整体利润。
理论上是这样。但现实是没有盈利：2013年摩托罗拉营业收入为47亿美元，亏损12亿美元。联想在截至2013年9月底的一年里赢利7.25亿美元。收购摩托罗拉手机业务的交易宣布后，联想股价下跌了8%。
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