有报道指中国货币危机或触发全球崩溃，现实并非如此悲观。Tom Holland
伦敦《每日电讯报》（Daily Telegraph）周日姐妹版《周日电讯报》刊登文章，题为「中国银行业现货币危机，或触发全球崩溃」（Currency crisis at Chinese banks could trigger global meltdown），可谓触目惊心。
该文章紧张兮兮地声称，中资企业的外币债务在四年内增加近三倍，至逾一万亿美元。
文章警告，一旦美元大幅升值（许多分析师的确认为美元今年将走强），或将出现严重的交叉货币错配现象，迫使借款的中企违约，导致国际贷款机构损失惨重。
事先张扬的恶运预言总能吸引读者，令这篇报道一度成为《每日电讯报》网站的周末最热门文章，直到本周一也仍然是最多人阅读的财经新闻，并吸引了数以百计忧心忡忡的读者回应。
值得庆幸的是，《每日电讯报》的读者可以松一口气。
在可见的将来，中国爆发货币危机的机会是零。即使真的出现危机，也不会导致全球金融崩溃。
诚然，中国外债近年剧增，自2009年以来的确增加了三倍。
但《每日电讯报》报出的一万亿美元仍太过保守。
根据中国国家外汇管理局的数据，2013年底中国外债达到惊人的3.85万亿美元，约为国内生产总值（GDP）的四成。
不过，大部份外债（约2.32万亿美元）都属于非流动的进口外来直接投资，这笔债会留在内地。
另有3740亿美元属于海外对中国股债市场的投资，通过中国的合格境外投资者计划进入内地。该计划对于调回本国的资金规模及次数有严格限制。
但扣除上述数额后，仍有约1.15万亿美元的短期外债，主要为向国际银行借取的贷款。
这是一个庞大的数额。 《周日电讯报》警告，一旦美元快速升值，中企将蒙受巨大损失。但即使外币贷款导致损失惨重，也不足以引发货币危机。欲知原因何在，只需对比一下今日的中国和1997年的印尼。
1990年代中期，百业兴旺，印尼盾与美元挂钩，境外借贷成本低廉，许多印尼企业大量向海外借贷，外币债务为国家GDP的一半以上。
更甚的是，当中不少属于短期贷款。 1997年，印尼的短期外币债务已经相当庞大，几近国家外汇储备的两倍。
结果，这导致市场失去信心，引发灾难性的后果。六个月内，印尼盾暴跌85%，引发货币危机，亚洲各国领导人至今仍对事件耿耿于怀。
2014年的中国并没有同类问题。相对于其GDP，外债并不算多。再者，中国截至去年末的外汇储备达到3.82万亿美元，为短期外债总额的三倍以上。
当然，如果央行真的被迫出售资产以偿还外债，致使其财务状况恶化，将令中国出现贷币极度紧绌的情况。
但由于中国坐拥巨额外汇储备，这种极端情况极不可能发生。
就算真的发生上述情况，也不会导致「全球崩溃」。尽管中国近年采取开放政策，但仍然控制资本流动，因此中国的金融领域仍然相对封闭，对全球金融体系的影响不大。
当然，若美元兑人民币突然走强，或中国本土经济大幅放缓，仍然会造成负面影响。去年十月末，内地银行欠香港银行3000亿美元，内企欠1000亿美元。
一旦出现状况，对香港将有严重影响。但中国货币危机会引发全球崩溃吗？肯定不会。
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