3300亿元逆回购今到期 央行今日不开展任何操作

据市场人士透露，央行周二（2月11日）上午将不开展任何公开市场操作，今日3300亿元的到期逆回购将尽数实现回笼。市场人士指出，央行收回节前主动释放流动性符合历史规律，不过，这亦表明市场无需对节前央行维稳操作做出过度解读，货币政策短期内难出现趋势性转变。

据Wind统计，本周公开市场共有三期合计4500亿元逆回购到期，其中11日到期3300亿元、13日到期1200亿元。此前有交易员称，央行周一向公开市场一级交易商进行了7天、14天逆回购和28天正回购、3个月央票询量，市场普遍预计央行周二将继续适量开展逆回购操作，以平滑大规模到期回笼给货币市场造成的短期压力。不过，由于央行对冲力度有待观察。与此同时，部分机构对节前央行大力度投放流动性做出乐观解读，对未来货币政策由中性偏紧回归中性甚至是中性偏松存在积极预期，类似观点也需要更多的证据来应验，央行日常流动性操作是重要观察窗口，这些因素都使得本周央行公开市场操作成为市场关注焦点。

就目前来看，央行不开展任何操作，略微超出市场预期，这亦凸显出春节前后央行投放/回笼流动性属于“例行公事”，市场无需对此做出过度解读。不过，相对明确的是，央行政策在边际上进一步从紧的风险很小，而且从央行近期一系列表述和举措来看，其更加重视保持货币市场流动性的稳定性。有机构认为，相对于资金成本居高不下而言，资金面的波动性更让市场难受。如果资金面稳定性得以提升，今年债市投资环境或将好于去年。