在不到20年前，中国金融系统缺乏活力，并饱受呆坏账的困扰。
在经过几轮改革之后，中国的商业银行已经脱胎换骨，跻身全球规模最大、最赚钱银行之列。不过中国金融系统仍然存在很大的问题。其中一个问题是，这些银行更多地听从政府的命令，而不是迎合客户，他们主要向墨守成规的国有企业发放贷款，而不是面向民营企业，但正是民营企业的发展壮大使得中国成为经济强国。
但是眼下，金融系统正在酝酿新一轮重大变革：促使商业银行通过向储户提供更高的利息来争夺客户。
康奈尔大学(Cornell University)中国问题专家普拉萨德(Eswar Prasad)说，和其他金融市场改革措施一样，存款利率市场化是一个受欢迎的举措，这将带来长期益处，但是也会构成一些短期风险，因为还有其他一些事情没有理顺，从而困扰着金融系统。
从上世纪90年代开始，中国斥资数千亿美元清理银行坏账，此举最终推动中国四大国有银行上市，包括中国银行(Bank of China Ltd.)和工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)。不过中国政府仍然是最大股东，持有中国银行和工商银行等国有商业银行的绝大多数股权。
目前以国有资本为主的银行体系正稳步采用自由市场经济原则，同时，政府还允许成立民营银行，作为市场竞争者存在。去年夏天，政府取消了对贷款利率的限制，银行可为自己的贷款定价。之后政府开始允许银行发行面向大型机构投资者的某些定存单，分析师们称，此举应为今后面向普通储户的定存单发行铺平道路。
随着政府逐步放松对利率的管控，中国也向更加市场化的汇率机制过渡，但步伐更慢一些。从2003年开始，中国为海外投资者买进中国股票开辟了一些有限的渠道，九年后外资投资于中国股市的计划被扩大。2012年，中国还扩大了人民币兑美元的自由波动范围，但政府仍严格控制日间的波动范围。此外，过去五年，中国还鼓励人民币在跨境交易中的使用。
但人民币的完全市场化还有很长的路要走。中国官员们表示，他们担心过快放开跨境资金流动，在遭遇危机时，可能会导致资金快速撤出中国，有可能破坏中国金融系统的稳定。
中国央行行长周小川承认，人民币完全国际化是一个相对漫长的过程。他在周二（11日）的记者会上表示，人民币走向国际化，还有很多“家庭作业”没有做好。他说，一部分“家庭作业”是让人民币成为自
由浮动的货币。所有这些改革都取决于一个更深层次的问题：利率市场化和放开资本管制是否将加快信贷增长？中国的债务增速已相当于欧美、日本和韩国信用泡沫形成前的水平，而信用泡沫令上述国家的经济陷入严重衰退。
康奈尔大学的经济学家普拉萨德说，进一步市场化需要更有效的金融监管来保障，一个国家中，如果监管机构之间相互将对方视为对手而不是同僚的话，这将是一项难以完成的任务。普拉萨德说，关键问题仍在于，监管架构是否有能力控制金融系统向更开放和市场化的机制转型。
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