7.5%尽管是一个非常灵活的目标，但这样的一个“紧箍咒”的影响事实上仍然难以消除，这也将在今年全年对政策造成很大的影响。
债券零违约的神话终结后，中国增长的神话似乎也开始破灭。国家统计局公布的1-2月份的数据显示，中国1-2月份工业增加值仅同比增长8.6%，创下了自国际金融危机以来的最低点。其它数据也再现新低，社会消费品零售总额同比上升11.8%，低于预期1.7个百分点，创下了2005年以来的最低点，固定资产投资总额同比上升了17.9%，创下了2001年以来的最低点。
与此同时，2月份出口同比下跌了18.1%，CPI通胀率和PPI通胀率都在下行通道中，PPI通胀率甚至创下了两年的低点。
这是一组有些让人担忧的数字。与常规年份的数字相比较，这样的一组数字似乎意味着中国经济只能达到7%甚至更低的增速，这与全国两会期间提出的7.5%的增速之间形成了鲜明的反差。未来几个季度的基数也并不乐观，总体来看基数会逐步抬高，这也表明如果第一季度经济增速不能达标，那么未来需要更加宽松的政策来支持经济成长。
另一个值得指出的因素是，与全球金融危机期间不同，近期欧美市场的数据都出现了明显的好转迹象，这表明近期国内经济的放缓，包括房地产市场的降温，是国内政策因素逐渐在起作用。
在13日的两会记者招待会上，李克强并没有对近期经济的放缓表现出过多的担心，他强调就业是经济增长的关键要素，如果不创造就业，那么经济增速再高也没有用，这表明中国政府希望摒弃以山西煤炭为代表的“低就业、高增长”的经济模式。
另一方面，李克强也强调金融以及政府债务风险，并表示可以容忍“违约”。总体来看，这样的一个更加多维同时也更强调平衡的政策框架，在某种程度上表明政府尽管能够通过一定的手段来对经济采取一定程度的刺激，但最多只能是“微刺激”，效果也将较为有限。眼下中国的财政政策仍然有一定的空间，同时李总理也强调降低税收负担等手段，总体来看这些手段更加接近去年年中推出的“微刺激”政策。
总体来看，“去杠杆”是本轮经济调整的关键词，以去年6月为开端的“钱荒”，成为这一轮政策调整的代表性事件以及起点。在影子银行体系开始逐步降低杠杆率之后，虚假贸易以及房地产成为新一轮“减杠杆”的核心部门。“去杠杆”仍然在持续，很多商业银行已经开始收紧对信贷的审核，从这个角度来说，即使流动性保持极度宽松，可能在短期内难以对信贷市场造成正面效应。如果想要稳定市场预期，未来可能需要通过降准等实质性政策放松举动来树立市场的信心。但从某种程度上来说，这似乎又符合整体经济转型的需要。留给市场的问题是，到底需要牺牲多少和
多长时间的经济增速，来推动结构性改革。在改革的过程中，一旦出现就业市场的滑坡，是否会出现“走回头路”，从而进一步推迟结构性改革的步伐。
回过头来看，如果中国官方能够设定一个较低的经济增速水平，那么是否会给以上的问题一个更好的平衡点，也更加有利于外界信心的建立？7.5%尽管是一个非常灵活的目标，但这样的一个“紧箍咒”的影响事实上仍然难以消除，这也将在今年全年对政策造成很大的影响。从这个角度来说，7.5%的增速目标是中国经济政策面临的一个非常明显的风险目标。
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