跑赢大盘不重要 熊市空仓亦智慧

2014年巴菲特股东大会最令人关注的无疑是“巴菲特5年定律”的首次被打破：巴菲特管理的伯克希尔?哈撒韦公司5年回报率此前从未逊于标准普尔500指数，但2013年，标普500指数5年回报率为128%，而伯克希尔只有91%，“股神”首次跑输大盘，“金身”告破，令人唏嘘。

针对这一现象，来源于侨报网财经评论的默川指出，跑赢大盘不重要，熊市空仓亦智慧。

他指出，“跑赢大盘”一直是很多基金经理、投资者的梦想，每个涉足投资的人都以此为目标，然而投资者不得不回避的问题是：在“鸡犬升天“的牛市，谁都能赚钱，但是在跌跌不休的熊市，要想手中的股票跌得比大盘少，不是件容易的事。要知道，大盘是股票的综合体现，80%的股票跟大盘步调一致，在2008年之后A股整体低迷的情况下，想要战胜大盘，难度可想而知。

牛市捂股，熊市空仓是市场形成的基本共识，在大牛市，很多投资者都能够轻而易举做到利润翻倍，跑赢大盘也可谓轻而易举，就好比2013年创投圈的那句流行语：做一头站在风口上的猪，风口站对了，猪也可以飞起来。不过在熊市，想跑赢大盘不那么容易了，且不说中小投资者没有专业投资者的知识、策略，即使有，运气也不会总眷顾你，想要抓住“万里从中一点红（涨）”的股票，几率不会比买彩票高多少。

所以，“两害相权取其轻”，熊市中的空仓是种能力，也是种境界，正如中国A股知名操盘手，有股市“不死鸟”之称的花荣在形容熊市应学会空仓时所说，“与熊对着干，熊就让你的股票跌，没人能玩过熊，谁逆势就修理谁！”这话很形象，也说出了一个真理，那就是覆巢之下无完卵，是散户应该时刻牢记的准则。

至于熊市空仓为何是一种智慧，他解释说，其实，很多投资者不明白，在熊市空仓亦是一种智慧，他们妄想每天都操作，哪怕每天只赚个饭钱，也不放弃一丝一毫机会，但这样的结果往往是不但没赚到钱，反而在倾泻如下的低迷行情中越陷越深，最终落得给券商打工的下场。

战胜大盘，并不等于每天都要操作股票，从长远看，熊市不输钱就等于挣钱，很多成功的投资人士在谈到投资策略时，最后将诀窍归结于“稳利+复利”，稳字，便体现在高手们对待熊市的态度。“股神”在2013年的美股牛市中没能“跑赢大盘”，这不稀奇，但巴菲特过人之处是，不管熊市牛市都能保持20%以上的收益率，这才是他被称为“股神”的原因，正如雄鹰有时飞的比鸡低，但是鸡，永远也飞不到雄鹰那么高。