尽管中国物价在4月份滑向“1时代”，不过还谈不上是通缩。分析预计，未来中国的物价仍将保持温和上涨态势，4月份CPI同比涨幅可能是上半年的低点。
中国国家统计局5月9日公布的数据显示，中国4月份居民消费价格总水平（CPI）同比上升1.8%，比上月回落0.6个百分点，且低于预期。国家信息中心经济预测部宏观室主任牛犁认为，CPI低位运行，反映当前经济总需求仍然偏弱。
4月份的CPI同比涨幅为18个月低点。《华尔街日报》此前调查的20位经济学家给出的预期中值为同比上升2.0%。
国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，4月份CPI同比涨幅比3月份回落较多，主要有两个原因。一方面，去年4月份受“倒春寒”天气影响，鲜菜价格大幅上涨，而今年4月份鲜菜价格大幅下跌，两相比较导致鲜菜价格同比下降7.9%，影响CPI同比下降0.28个百分点。另一方面，受供大于求的影响，猪肉价格连续4个月同比下降，4月份降幅为7.2%，影响CPI同比下降0.21个百分点。
物价跌到“1时代”，是否意味着存在通货紧缩的风险？数据显示，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2%，为连续第26个月负增长。分析师预计，从输入型通胀、国内经济下行压力来看，CPI和PPI都有通缩的征兆。
不过，牛犁认为，从近几个月来看，物价涨幅暂时在窄的范围内波动，前4月平均涨幅仍处于2%以上，目前还谈不上通缩。数据显示， 1-3月份CPI分别上涨2.5%、2%、2.4%。1-4月平均，CPI比去年同期上涨2.2%。
牛犁提醒，如果未来物价持续走低，就可能掉入通缩。“物价在适度的范围之内对经济和老百姓比较合适，物价过高是通胀，各方面开支压力会增大，但过低则是通缩，表明经济收缩，虽然开支会变少，但老百姓收入也会变少。”
余秋梅预计，综合各种因素分析，未来物价仍将保持温和上涨态势，4月份CPI同比涨幅可能是上半年的低点。
对于当前宏观政策是否有调整的必要性，牛犁认为，目前物价低位运行，说明通胀不会构成改革的障碍，但货币政策调整应当谨慎，除了考虑物价因素，还应统筹分析整体经济形势、就业等因素。
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