国际评级机构惠誉5月11日表示，内地地产泡沫一旦破裂，将导致经济增长减少1%，并导致内地银行出现严重问题。
惠誉11日在香港召开全球银行会议，其北亚银行主管乔纳森-科尼什（Jonathan Cornish）表示，该公司认为内地地产业存在最大的宏观风险。他指出，内地住宅供应过剩，如果地产市场崩溃，将影响内地经济，内地银行也将由此受到打击。
他预计，一旦内地楼市低迷，将拖累内地国内生产总值（GDP）增长减少1%。
他表示，如果地产市场急剧放缓，将对潜在的信贷成本造成重大影响。
分析师担心内地地产市场供大于求。
野村证券报告显示，内地住宅供应日渐增多，日后市场可能更加难以消化。
德意志银行最近数据显示，内地住宅价格普遍下跌，住宅销量今年迄今下跌9%，导致住宅开工量同比下降四分之一。
科尼什表示，地产业出现问题，表明内地银行存在另一个严重问题：缺乏透明度。
尽管内地官方数据显示银行资本充足，但科尼什对此表示怀疑。他表示，内地银行持续利用表外理财产品，且倾向于不断为不良贷款展期，但同时并未将这些贷款归类为不良贷款。
科尼什表示，他对内地银行的第二个疑虑是不良贷款率，又称惠誉已放弃寻求获得这一数据。
他表示，内地的金融系统中，三分之一的信贷未有列入银行的资产负债表，而资产负债表又存在归类错误的问题。有些贷款应被录入为不良贷款，银行却为其展期。因此相对于其他国家的不良贷款率，内地的不良贷款率意义不大。
此外，内地银行系统的官方数据一般不可靠。他表示，可以借助股票市场间接得出更有意义的数据，例如2010年四大中资银行的市净率（PB）约为2，但其股票遭股民抛售。而如今的市净率不到1。
市净率非常重要，这是因为中资银行股价低于账面价值时，就不得发行新股。
这与澳大利亚四大银行的差别很明显。澳大利亚银行深受地产市场影响，澳大利亚经济与中国经济联系紧密。然而，澳大利亚四大银行的市净率自2010年起几乎没有变化。科尼什表示，两者之间的不同之处在于，澳大利亚银行财务透明，股票投资者相信澳大利亚银行的财务比率数据。
他表示，与他交谈过的股票投资者都认为，内地银行收益存在下行风险，而且一般相信内地银行的不良贷款应高于所报道的数据。
科尼什表示，有人认为内地银行的不良贷款将大幅上升。许多人认为所报道的数据不正确，惠誉也持同样观点。
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