在中国与越南因南中国海资源发生冲突，而俄罗斯、非洲和中东的石油销售可能因制裁和暴力冲突而面临风险之时，中国政府正积累储备原油。因此，国际油价的上涨对中国经济影响有限。
油价上涨或对中国经济构成风险
6月初，由于伊拉克(欧佩克第二大石油产出国)内战引发供应担忧，布伦特原油大幅飙升。截止到6月19日，布伦特从5月底价位上涨大约5%至115美元/桶，创去年9月份以来最高价格。最近价格回落至110美元，但仍高于1-5月份108美元的均价。
过去数周，伊拉克逊尼派武装力量ISIS占领了伊拉克大片国土，并有效地模糊了叙利亚和伊拉克的国界。
美银美林分析师指出：“最近伊拉克北部的动乱引发了关于油价上涨和石油供应冲击对中国经济影响的担忧。”根据美银美林估算，如果布伦特油价年升幅达到10%----意味着今年年底达到122美元----将给中国经济造成冲击。
具体而言，在这种情况下，中国消费者价格指数(CPI)可能上升0.2%，经常账户盈余占GDP比重可能下降0.2%，GDP增速可能受到0.1个百分点的拖累。
虽然从数字来看影响并不是特别大，但由于中国本来就处在增长放缓和经济转型的过程之中，任何外部冲击都可能使得局面雪上加霜。今年一季度，中国GDP增长率从去年4季度的7.7%降至7.4%。
不过也有其他分析师指出，中国的能源市场与其他国家不同，燃料零售价格部分由政府控制，因此对能源价格上涨具有部分免疫力。
瑞士信贷(Credit Suisse)亚洲区首席经济学家陶冬示：“过去，相比美国或者香港地区，油价大涨对中国汽油价格上涨的影响要小得多。中国一直试图在这方面进行改革，不过我依然认为，如果油价大幅上涨，受影响更大的是石油公司的利润，而不是汽油零售价格。”
地缘关系紧张中国加速储备石油
事实上，中国的原油储备战略早已“今非昔比”。据彭博社早前报道，官方数字显示，4月份中国的石油进口量再创新高，中国正仿效美国上世纪70年代的行动来构建石油战略储备。 报道称，1至4月中国购买的“剩余原油”每天超过60万桶，彭博社根据2004年以来追踪的中国数据指出，这个数字创一年中这个时间段的新纪录。“过剩原油”是用净进口量和国内生产量的总和减去炼油量得出的。在中国与越南因南中国海资源发生冲突，而俄罗斯、非洲和中东的石油销售可能因制裁和暴力冲突而面临风险之时，中国政府正积累储备。
巴克莱银行、花旗银行集团和野村控股公司说，中国的购买行为推高了油价。随着中国对原油的需求因应急储备和炼油规模的扩大而增加，国际能源署估计，到2030年，中国将超过美国，成为世界最大的石油消费国。
花旗银行驻伦敦分析师塞思·克兰曼6月10日通过电子邮件说：“这种恐慌性囤积是地缘政治紧张关系收紧现货石油市场的一种表现。抢购在一定程度上是中国炼油规模不断扩大带来的基础设施需求推动的，但也反映了地缘政治紧张关系的升级。”
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