在刚刚闭幕的全球央行年会上，美联储主席耶伦（Janet L. Yellen）的讲话再次“打太极”，让市场难以将她的讲话定位为“鸽派”或“鹰派”。不过，美国亚特兰大联储主席洛克哈特（Dennis Lockhart）却给出了一个较为明确的信号：美联储内部对加息的辩论激烈，最快在下个月美联储的声明或有大变化。
人们很难从美联储主席耶伦最新发表的“模棱两可”的讲话中寻到任何加息的信号
自金融危机以来，全球央行年会已成为美联储等发达国家央行提供政策线索的“秀场”。在今年会议召开之前，市场普遍预期耶伦将带来明显偏向“鸽派”的讲话，但耶伦最终的讲话却偏向中立和谨慎。每段指出劳动力市场现状好于或坏于预期的话后面都紧跟着一个“但是”，让市场很难将其简单定位成“鸽派”或“鹰派”。
耶伦承认，劳动力指标改善的步伐比美联储预期的要快。但从她的讲话来看，她并不准备采取行动，原因之一是她还没有找到解决劳动力市场谜团的答案，美国的劳动力市场在2008年金融危机中受到重创。美国联邦基金利率自2008年12月份以来就一直保持在接近于零的水平。许多官员认为加息时间不会早于2015年中期，但不断下降的失业率和其他显示就业改善的指标已促使部分官员呼吁提早加息。
耶伦认为要采取“务实”的方法，即关注今后的数据，不要太执迷于预先设定的政策线路。耶伦表示，美国经济已取得显著进展，劳动力市场持续复苏，但仍存在大量“闲置”资源，失业率下降夸大了就业市场的整体进展。如果就业市场继续以快于预期的速度复苏，或通胀率很快达到美联储设定的2%目标，美联储的加息时间将可能早于预期，但如果这两方面的进展迟缓，那么低利率将会持续。耶伦强调，此轮经济危机使美联储加息决策变得非常复杂，目前仍无法确定何时启动这一程序，过早收紧货币政策将阻碍美国就业市场全面复苏。耶伦继续保持了她7月份在国会发表证词时模棱两可的态度。有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示，耶伦和7月在美国国会的证词一样模棱两可，既承认美国劳动力市场在复苏，但却没有表示这种复苏将如何影响首次加息的时点。德意志银行全球G10外汇主管拉斯金表示，耶伦的讲话非常平衡，这让市场中认为耶伦会继续保持“鸽派”的人感到些许失望。
目前，美联储内部关于何时加息问题的分歧在加深。许多官员认为加息时间不会早于2015年中期，但不断下降的失业率和其他不断改善的经济数据已促使部分官员呼吁提早加息。美联储公布的最新一期会议纪要措辞则偏向“鹰派”，一些官员认为如果劳动力市场持续改善、通胀回升，美联储应该提前加息。此外，美联储内部对加息具体方式的讨论继续升温。
美联储自从今年初开始削减购债以来，已将月度资产购买规模减至250亿美元。按照目前的缩减购债节奏，外界普遍预期美联储将于今年10月结束资产购买计划。鉴于这个敏感时点即将到来，美联储“中间派”理事、亚特兰大联储主席洛克哈特23日表示，基于经济数据改善和月度资产购买规模的缩减速度，及时预测利率政策变化是合理的行为，美联储正在对首次加息时点进行讨论，焦点在于加息时点是明年一季度还是明年年中。随着美国经济持续复苏，最快在下个月，美联储政策声明的措辞会有所变化。
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