"习近平总书记说，大时代需要大格局，大格局需要大智慧。同理，在这样一个A股大时代，也需要大格局、大智慧、大牛市。不要纠结于点位，不要纠结于时间，只要意识到一个大时代已经开始：这是一个经济转型和政府转型的大时代，也是一个资产配置转移的大时代，更是一个属于中国股市的大时代。大时代意味着长夜将尽的大希望，也意味着上天入地的大波动，意味着分娩中有着不可避免的阵痛，道路曲折，有暴涨，有暴跌，然而前途光明，山河壮阔。让我们趁着牛市的台风，飞出命运的墙。"
深成指“深情”喊话沪指：我在一万点等你
“一万年太久，只争朝夕”。这句周星驰电影中的经典台词如今成了狂热股市的真实写照，或许这也是长期处于煎熬的中国股民的最大期盼；长期以来，“万点论”一直是A股市场上经久不衰的冷笑话，但这一次，深成指已提前将万点踩在脚下了，沪指一万点，是梦想照进现实还是春梦一场？
中国股市暴涨之谜：忐忑中万点论重现江湖
自新一届政府执政以来，就有不少政府智囊团队提出类似“以股市上涨为手段，搞活资本市场的投资功能、融资功能，带动居民财产性收入，增强中小民营企业的投融资能力，进而实现经济结构转型、拉动消费的目的”的建议。万博经济研究院测算过，如果上证综指从2000点上涨到4000点，A股的流动市值将增加20万亿元，由此带来的新增民营企业投资能力和居民消费潜力在4万亿元以上。
种种迹象显示，资本市场受到了习李政府的重视，作为“中国梦”的重要抓手之一，前所未有地得到了国务院、央行、证监会等部门“一盘棋”式地呵护。
很显然，证监会在推动股市上涨方面不遗余力，但这并不是全部，更深远的意义是：一，中国资本市场逐步回归其在金融领域应有的地位；二，资本市场扮演结构转型的重要工具大概率得到高层的首肯。
本周五，久违多年的“万点论”重出江湖，股市一时大哗。叫好者有之，喝倒彩者亦有之。A股是世界上最难预测的股市，常常不按常理出牌。在经历2007年的狂牛以及2008年暴跌后，许多盲目乐观、夸张的辞藻已被市场嗤之以鼻，而这一次的万点论，仍引起了市场轩然大波。一方面，A股市场已经走到了一个十字路口；另一方面，去年以来市场的复杂走势，以及基本面的纷繁背景，使得投资者已无法静心思考，陷入前所未有的浮躁之中。
还原本轮牛市路径 两桶油“魔咒”会否显灵？
可以大胆猜测，上证综指1万点也只是其中一个波段，该轮牛市的高点将可能是未来几十年都难企及的顶部，错过了该段时期，将可能再无如此长期系统性的大幅上升机会。万点论者大有人在。
万点论曾多次出现在A股市场，最近的一轮密集出笼是在2007年。与当年不同，在经历了2008年暴跌后，这次万点论罕见投资者的赞美之声，更多的是一连串口诛笔伐。看多成了一件不受人待见的事情，批评者斥其不靠谱，而当事者却认为被误解，很受伤。
2006～2007年的大牛市，让市场上的绝大多数投资者养成了牛市惯性思维。就在股市突破5000点，来到6000点之际，不少大腕、名流、券商都看多到1万点。
2007年初，著名经济学家杨帆曾预计，牛市能涨到2015年，到那个时候，沪指可涨至12000点。2007年5月，曾在上世纪90年代成功预警日本股市泡沫破灭、墨西哥金融危机、亚洲金融风暴以及科技股泡沫破灭的“末日博士”麦嘉华对中国股市的泡沫持“宽容”态度，并预测其可能涨到8000点。
2007年10月，沪指站上6000点之际，国际著名的投资家罗杰斯在上海出席“2007年10月，招商证券论坛”时，也发表过A股万点论；而就在几个月后，活动主办方招商证券出具了其2008年投资策略报告。内容指出，人民币当时的似升实贬意味着未来加速升值的必然性，甚至是跳跃式的升值，短期逐利资金的涌入可能成为触发沪指上涨到万点的诱因。
然而，当年各方的看好最终换来了A股史上罕见的一轮熊市，2008年沪指跌幅高达65.39%。根据WIND数据统计显示，2008年1月，A股的总市值达到27.79万亿元，而到了2008年10月，A股在继续扩容的情况下，总市值萎缩至11.21万亿元，10个月的时间总市值蒸发了60%，股民、基民损失惨重。
正是在“血的教训”之下，让A股投资者学会了怀疑。然而，这种怀疑不是选择性的怀疑，而是怀疑一切。
---观点：中国A股上万点才算进入国际俱乐部
自11月21日开始，沪指在券商股近乎疯狂的上涨下，至今日已经出现了连续第12天逼空，12天550点的上涨让中国的网民沸腾了，各论坛、微信圈、空间、股吧等社交领域完全被股市的段子所霸占，“涨停跑输”、“满仓踏空”、“ 天下苦秦久矣”、“客官，客满”、“A股已疯，赶紧找猪”等等网络词汇已彻底反映出中国股民的现状：压抑已久、惊讶、兴奋、希望，五味杂陈；在此，巨丰投顾非常淡定的要给投资者提几个醒：
1、中国股市的牛市早已于7月底就已经开始了，我们也在7月25日撰写博文《牛市光芒将普照A股》及时指出了牛市的启动，只不过沪港通开闸后近十几天券商的暴涨，让这种情绪彻底井喷，正式掀开了全面做多的序幕。2、牛市就一定能赚到钱吗？历史数据显示：牛市依然有超过80%的人不赚钱；原因在于：对股市没有大格局、买不到主流热点、操作策略混乱无序等等一些问题。
3、大多数人喜欢看热闹，对近期A股流行于网络上的各种段子很感兴趣，好像看了这些段子就会炒股了一样；建议投资者跟着别人打哈哈，如果你真想在股市赚钱，建议将投资理财做一下长期的规划，做一些接地气的研究，只有这样才能使你的资产得到稳健的增值；
牛市脚步停不下来：A股高度在哪里？
4、股市是一个专业性极强的领域，不是进来就能成功的，如果那么容易，为什么股市运行了25年，期间也有很多次的牛市，但最终依然还是90%的股民赔钱，核心在于：大多数人并没有沉下心去做踏踏实实的研究；
5、牛市的热点转换看的人眼花了缭乱，但一类股将贯穿牛市始终，那就是我们在11月21日指出的《券商是牛市永恒的主题》，战略关注券商，你将有超级收益，目前的券商虽然已涨了一倍，但未来还将有几倍的涨幅，我们拭目以待。"
中国A股的牛市确实来了，而且未来的目标绝不仅仅是3000点，3478点也只是下酒菜，6000点也只是运行过半，未来的中国A股上万点才算是进入国际俱乐部；不过指数上万点和个股直接的关系，未来的中国A股将出现更高价的股票，也同样会出现几毛钱的仙股，而你能获得多少，在于你下功夫的多少，世界上任何一个领域都没有免费、持续的午餐；建议投资者不要停留在互联网世界的感性兴奋之中，沉下心来好好对待自己的资产，你一定会在牛市中有所收获。
总结一句话：牛市没问题，后期震荡后将继续上涨，权重股的震荡更有益于一些优质小盘股的凸显，周五题材股异军突起已说明一切，牛市大震荡不怕，巨震更不怕，因为只有在巨震之后，更大的机会才会再次来临。
---一万点太久？大摩：明年沪指或涨到16785点
目前，沪综指还不到3000点，万点论是否太疯狂？对于后市，券商观点出现分歧，民生宏观发布最新策略《牛市里的三种猪》认为，现在的A股就是站在风口的猪，而且是站在台风口，因此，投资者需要做的不是找风口，而是去找猪，并且抓紧时间与猪共舞。
民生证券认为，这轮牛市逻辑成立有三大条件：一、广阔海面（存量资本已经很大，开放又会引入增量资本）；二、较高温度（改革提振市场情绪）；三、水汽蒸发（存量资本重新配置，从产业流向股市）。
配置方面，可以重点关注三类股：一、低估值蓝筹，银行券商为代表；二、改革相关，国企改革、金融改革等；三、业绩确定的真成长个股。民生证券强调，谁都无法预测这轮行情能涨多高，但可以确定的是，现在还远远不是最高点，因此，抓紧时间入市才是硬道理。民生证券呼吁，一万点太久，只争朝夕，赶紧去寻找属于股市中你的那些“猪”。
同期，摩根士丹利首席策略师Jonathan Garner为首的分析师们在周五研报中分析了明年的六种可能情境，预计上证综合指数的目标范围在2192到16785点之间，即或较当前水平下跌28%，或上升453%。
民生证券：一万点太久 入市只争朝夕
大摩认为，如果明年沪指市盈率达到上海A股10年峰值，即71.4倍，那么，到2015年12月，上证综指有望涨至16785点，较目前涨450%以上。
明达资产投资总监张敏认为，今年底前沪指有可能上摸3000点，明年沪指或到5000点，后年指数再涨一倍至10000点。这是基于存量资产证券化的大趋势和长期资产估值中枢确定性上移到成熟国家的水平。届时相当于中国证券化率达到1:1，即股市总市值与GDP总量相当，当前是1/2-1/3的水平，这与日本和美国的差距太大了。
真正能驱动市场中长期趋势性涨跌的因素并不多，如果单单依据宏观经济研判股市，今年7月份以后经济数据逐月下跌，股市也应该逐月下跌的，但从7月份开始上证综指明显上涨，而且是逐月创新高，上证指数从2200多点涨到2700多点。
驱动市场上涨的因素只有两个：信心和所有上市公司加权平均每股税后利润的止跌企稳，信心决定长期风险偏好和风险溢价。而单个公司的股价只受3个因素影响，即公司经营趋势、所处行业的估值中枢，无风险利率的倒数共同约束。所以是三个因素共同决定一个公司的股价，而非单一的公司经营基本面。
市场的逻辑不是从宏观经济面单向映射股市这么简单，有时候恰恰相反：经济下行或拖累股市，股市不振又拖累经济，监管层出面打破这样的循环，制度变革和政策红利随之而来，直到股市好转可以反哺经济，又促进了经济回暖，所以就有了循环－反馈的过程。
人民日报总结中国新常态：股市走牛民生持续改善
10741亿元！
中国股市在12月5日的这个成交量，刷新了世界纪录。而在此前短短10个交易日里，上证综指以近500点的涨幅傲视寰球，股市总市值一举跃居世界第二。但与中国经济总量相比，这个世界第二还是姗姗来迟了。
股市走牛，“密码”是什么？有人说是“资金牛”，更多人认为是“改革牛”“预期牛”：改革全面深化、经济总体平稳，市场信心自然提振。
岁末严冬，股市燃起的这把火，给进入经济发展新常态的中国加上了一个生动注解。新常态 新风景
2014年，中国经济运行并非一马平川：“三期叠加”，矛盾交织，下行压力加大，各种唱空中国的声音此起彼伏。
“我国发展仍处于重要战略机遇期，我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。”习近平总书记提出的“新常态”重大战略判断，深刻揭示了中国经济发展阶段的新变化。基于这一科学判断，党中央、国务院审时度势，运筹帷幄，坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长与促改革、调结构、惠民生紧密结合，实现了稳中向好、稳中有进、稳中提质。
用新常态的视角浏览今年中国经济“成绩单”，会发现许多新亮点在闪耀：
―经济总体向好。
与预期目标比，我国经济运行仍处于合理区间。前三季度，中国经济增速虽然放缓至7.4%，但仍未滑出保就业的下限和防通胀的上限：同期，城镇新增就业1082万人，提前完成全年目标；居民消费价格总水平同比上涨2.1%，全年控制在3.5%的目标内已无悬念。
“只要就业比较充分、物价比较稳定、居民收入同步增长、生态环保成果积极，经济增速比7.5%的预期目标略高或略低，都是可接受的。”国家发改委副秘书长王一鸣说。
与世界各国比，7%以上的速度在全球依然名列前茅。
与过去发展比，增速虽有所回落，但由于经济体量更为庞大，7%的GDP增量相当于甚至高于过去10%的增量。
―结构优化升级。
青岩刘村，是位于浙江义乌市郊的一个普通小村庄，现在成了远近闻名的“网店第一村”，聚集着来自全国各地的1.5万多名年轻人，经营2800多家网店和近30家快递公司。“今年 双11 ，大家忙得不可开交，有些网店甚至把货物堆到路上，用了几天时间才打包完。”村党支部书记毛胜平说道。
类似的“淘宝村”正迸发出转型升级的活力。前三季度，全国服务业增加值占比达46.7%，这一比重自去年首次超过工业占比后继续攀升；高新技术产业和装备制造业增速分别为12.3%和11.1%，明显高于工业平均增速；最终消费对经济增长的贡献率为48.5%，超过投资约7个百分点；单位GDP能耗下降4.6%，创下“十二五”以来的最大降幅。
―改革扎实推进。
11月15日下午，一辆黑色轿车从天津滨海新区行政审批局的办公楼出发，2个多小时后，驶入天安门东侧的国家博物馆。车里，有109枚已废弃的公章。与这些公章一起被封存的，是曾经困扰市场的审批权力。
简政放权，成为深化改革的“先手棋”。截至目前，新一届政府已取消和下放7批共632项行政审批等事项。
重点领域改革也好戏连台：
财税改革重磅推出。预算法完成20年来首次大修，开启迈向现代财政制度的新时代；营改增试点持续扩围，以中小企业为主体的小规模纳税人平均减税40%。
价格改革稳步前行。先后放开、调整10多项商品与服务价格，新一轮价改又将扑面而来。
国企改革全面提速。北京、上海、山东等16省市国资国企改革方案出炉，50%的省市明确发展混合所有制的时间表和目标。
金融改革拉开大幕。民营银行试点破冰，金融市场准入进一步放开；存款保险制度即将建立，金融市场竞争有了更结实的安全网……
十八届三中全会确定的15个领域、330多项重大改革举措正陆续展开。
―民生持续改善。
经济增长有所减速，民生改善却在加速，老百姓的日子越来越踏实。前三季度，全国居民人均可支配收入14986元，扣除价格因素实际增长8.2%，成功跑赢GDP增速。发展不只是数字，也是每个人的生活。党和政府不断提高发展的包容性，把发展中的“人”字写得更大。
新思维 新认识
一年来，中国经济的起与伏、喜与忧，也使我们对新常态下的经济规律和阶段性特点有了新认识。
新常态下，中国经济从高速增长转为中高速增长。适应新常态，应当多一些“平常心”。
随着潜在增长率下降、资源环境压力加大，我们“做不到”也“受不了”像过去那样高增长。充分尊重我国经济进入新常态这一客观现实，就要既坚持底线思维，防止在速度下台阶过程中意外“摔跤”，又保持战略定力，彻底摆脱“速度情结”“换挡焦虑”，不急不躁，顺势而为。增速高一点或低一点并不重要，关键看经济运行质量。
新常态下，经济结构发生全面深刻的变化，不断优化升级。适应新常态，应当多一些“耐心”。
人口结构变化、要素成本上升，倒逼经济结构调整。在打造“升级版”中，先进生产力不断释放、扩张，落后生产力日渐萎缩、退出，涌现了一系列新增长点，也使一些行业付出产能过剩等沉重代价。适应新常态，需要咬紧牙关、忍住阵痛，同时呵护好新的先进生产力成长。新常态下，中国经济从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。适应新常态，应当多一些“进取心”。
随着劳动力、资源、土地等价格上扬，依靠低要素成本驱动的老路已走不通，必须把发展动力转换到科技创新。而创新仍是“软肋”，还须下大力气推进。
新常态下，遇到多种挑战，也迎来新的机遇。中国经济韧性好、潜力足、回旋空间大，我们完全有条件、有能力保持较长时期的中高速增长。
新调控 新作为
这一年，面对新常态，创新宏观调控思路和方式，成为中国经济巨轮的新舵盘。
―处变不惊，调控定力更强。
开过车的人都知道，换挡减速后如果猛踩油门，只能暂时提速，很快就会慢下来，这么做还会增加油耗，得不偿失。
2014年，中央坚持区间调控，不踩大油门、不搞强刺激，在复杂形势中保持宏观政策连续性和稳定性。“稳增长的目的，不是为了保某个数字，而是为了保就业、惠民生。看清了这些速度背后更要紧的东西，就不会去计较GDP小数点后的数字变化。不启动强刺激，既能防止留下 后遗症 ，又有利于让市场在资源配置中起决定性作用。”国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成说。
―定向施策，调控发力更准。
新常态下的中国经济，矛盾的主要方面往往不是总量问题，而是结构性问题。
从“大水漫灌”转为“喷灌”“滴灌”，抓住关键领域和薄弱环节实施定向调控。从鼓励金融机构支持“三农”和小微企业等领域的“定向降准”，到减免小微企业增值税、营业税、所得税的“定向减税”，再到采取市场化方式发行住宅金融专项债券支持棚改的“定向融资”，定向调控点准了穴位，产生四两拨千斤的良效。
―远近结合，调控效力更久。
“以前冬天靠烧煤取暖，又冷又呛得慌。现在，屋里有暖气，做饭插电源，炒菜拧燃气，暖和又敞亮！”住了10多年棚户区，吉林省松原市丁国林夫妇“咋也没想到能住进80多平方米的楼房”。
2014年，保障房建设不仅成为惠民生的重要目标，也成为稳增长的重要抓手，带动1万多亿元的相关投资。“在调结构、惠民生协同并进中稳增长，既利当前，更惠长远。”国家信息中心首席经济师范剑平说。
―标本兼治，调控动力更足。“3年前想开一家物流公司，由于程序太繁琐一直搁置着，今年注册方便了，一天就圆了我的创业梦！”在深圳福田区工商注册大厅里，韦立兴奋地展示手中的营业执照。
同样受益于工商登记改革的人还有很多。前三季度，全国新登记注册市场主体呈现“井喷”，同比增幅超过60%。“改革是真正有效的经济刺激，能再造微观基础，优化宏观环境，激发巨大市场活力和社会创造力。中国经济要想站稳新的增长平台，归根结底还得向改革要动力。”国务院参事室特约研究员姚景源说。
科学看待新常态，主动适应新常态，中国经济正在交出亮丽的新答卷。
评论 (0)