美国原油库存和产量上升，加上预期全球需求增速放缓，纽约原油12月10日继续大跌4.06%至61.23美元/桶。这一价位已经是2009年7月以来的低位。原油大跌害惨了俄罗斯，过去半年时间，卢布一路从1美元兑35卢布跌至1美元兑53卢布甚至更低。两者的大跌使一向乐观的普京急红了眼，开始祭出最严厉手段干预市场。不幸的是，市场似乎并不买账----跌势仍在继续。
为了提振跌势不止的俄罗斯卢布，普京上周已经祭出自2006年废除强制干预外汇出口收入以来最严厉的手段，但市场对其是否能够真正起到效果仍持观望态度。近日，市场人士更预期，俄罗斯中央银行可能将提高贷款利率以避免对金融稳定造成威胁，因油价已接近五年多来的最低水平，制裁使卢布有崩溃的风险。
今年以来，俄罗斯已经加息4个百分点，同时从9月开始央行注入资金进行市场干预的规模超过300亿美元，同时普京又宣布将鼓励资本回流、打击卢布投机者等措施。这些措施的确在短期内影响了汇市，使卢布走势暂时性得到回升，但由于油价因素主导性太强，使得卢布的跌势仍然难以挽回。
在全球外汇市场，卢布是一种比较边缘的货币，对于华尔街的外汇交易员来说，卢布大跌绝对没有欧洲央行释放出更多的QE信号来得重要。但是对于俄罗斯这个经济几乎完全依赖于大宗商品出口的国家来说，原油价格下跌直接拉动本币贬值，使俄罗斯的国家财富相对于全球其他主要货币急速缩水。
卢布今年已经下跌了40%（12月8日，卢布汇率仍然徘徊在1美元兑53.69卢布附近，较此前不久卢布创下的最低点54.9090略有回升，但是仍然处于随时可能突破下限的危险位置），这使政策制定者的政策选项越来越少，上个月俄罗斯提前转为自由浮动汇率制度，并且花费了大约800亿美元捍卫卢布。俄罗斯央行自乌克兰危机之后已经上调利率400个基点。石油也已陷入熊市。
荷兰合作国际银行驻伦敦的外汇策略师Piotr Matys表示，“这是自1998年债务违约以来最严重的卢布贬值，这意味着未来几个月通胀将继续上升，对俄罗斯的金融稳定构成重大威胁，阻止一场全面的金融危机比远远比避免衰退更加重要。”
12月4日，普京发表国情咨文讲话，表明将严厉打击对卢布市场的投机性攻击行为，并敦促央行和政府采取进一步措施防止卢布持续走低。其讲话在短时间内迫使卢布汇率暂时回升至当日1美元对52.09卢布的高点，但是此后美国交易时段卢布仍然持续走低。
“和早前对俄制裁造成卢布波动相比，最近卢布大跌显然是直接和油价相关。” 对冲基金凯利资产管理（Karya Asset Management）合伙人严鸣说，“真正的恶化就是在这次原油跌破每桶80美元之后”。
摩根士丹利在最新研报中再度下调了2015年布伦特原油价格预期，认为其会在2015年第二季度探底至每桶43美元。该机构分析师沃利斯奇指出，只要欧佩克不采取大规模干预行动，原油市场供求就会进一步失衡，供过于求的问题会在2015年第二季度达到顶峰。总体而言，原油价格注定会在2015年上半年下跌，但下跌速度会慢于今年6月至今的超级熊市。
油价大跌对俄罗斯的打击可以说是致命的。据俄罗斯联邦储蓄银行的计算，如果原油价格维持在90美元/桶，2015年俄罗斯财政收入将因此减少1.5%。原油价格需要维持在104美元/桶，俄罗斯才能维持收支平衡。要是这次真的暴跌回60美元，那么意味着俄罗斯将面临巨大的财政危机，深度衰退，大规模的经常帐和财政赤字，巨额资本外逃都将成为可能。
和政府相比，更加忧心忡忡的则是俄罗斯的企业。根据俄罗斯央行的数据，俄罗斯本月到期的债务大约有300亿美元，在未来的18个月内则另有1,380亿美元，但是其中只有2%属于政府债务，其余债务中四成归属于银行，六成则属于非金融的实体企业。
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