出于对通缩风险的担忧，很多人提出，货币政策应该更加宽松，中国央行应该再次降息并降准。但亦有分析认为，中国进入经济发展新常态后，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
中国经济的通缩风险正在加剧
内地最新数据显示，受需求疲软、国际原油价格大跌等影响，11月CPI同比涨幅创五年来最低，PPI则创下一年半来最大跌幅。
中国国家统计局12月10日公布的数据显示，11月CPI同比上涨1.4%，创下2009年11月以来的五年新低。当天公布的另外一项数据11月PPI，同比跌幅扩大至2.7%，也印证了通缩风险在加剧。
大陆专家认为，“这反映出当前经济仍面临较大下行压力，产能过剩与需求疲弱矛盾突出。”为稳增长、促改革，货币政策有望进一步放松，降息降准步伐不会停。
而申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，物价下跌、通缩风险加深的“罪魁祸首”不仅是以原油为代表的大宗商品价格下跌，还有内需不足。
货币政策应该保持稳健
出于对通缩风险的担忧，很多人提出，货币政策应该更加宽松，中国央行应该再次降息并降准。但亦有分析认为，目前并没有出现通缩，CPI涨幅仍然为正，现在的状况仅是低通胀而已。低通胀是一种新常态，应该不会改变货币政策的稳健基调。12月5日中共中央政治局召开会议分析研究2015年经济工作时，强调中国进入经济发展新常态，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。CPI涨幅超过2%，只是全球金融危机爆发后几年间的阶段性状况。在这之前的几年，CPI的总体状况是多数年份涨幅较低、少数年份大幅波动，从2000年到2008年的9年中，只有3年CPI涨幅超过了2%。众所周知，那时CPI的波动很大程度上是由猪肉价格引起的。2008年之后，农产品价格的周期性波动仍然对CPI的变化有很大影响。M2总量太高也成为重要影响因素，这使CPI的总体状况变成年年高增长。
现在，经济发展进入新常态，CPI的变动也会呈现新的特征，总体状况将是多数年份涨幅较低、少数年份小幅波动。低通胀成为新常态，是建立在两个基础上的，一是农业的生产能力提高了，可以避免大起大落；二是货币供应量稳步增长，货币超发的后果被逐渐消除。这使今后多数年份CPI涨幅低于2%成为可能。低通胀能减轻人们的生活压力，是中国应该追求的新常态。
采取宽松政策需谨慎
另有观点认为，考虑到中国经济的新常态，以及资产价格泡沫的忧虑，决策层对进一步采取宽松政策仍较为谨慎。
北京大学中国宏观经济研究中心主任、国家发展研究院教授卢锋表示，虽然总体经济下行压力增大，但应看到“三期叠加”效应，经济的下行压力也不完全是通货过度紧缩的问题。
“我认为主要还是调整过去深层次矛盾过程中产生的一些阶段性现象。从股市就能看出来，投资机会、钱、货币流动性还在。
但是根据这两年的形势，政策上可能还是需要有一些稳增长的政策。”卢锋称，尽管物价数据有下行压力，但整个形势并没有发生实质性变化，可能还是在延续前几年调整的格局，所以宏观政策还是应该要稳，不要就这样改变宏观政策稳健的基本立场。
评论 (0)