2008年至2014年，受廉价的国际资本以及中国4万亿政策刺激，中国企业步入了快速海外举债的时期。
BIS截至2014年6月份的数据显示，中国境外银行债务敞口已经高达1.1万亿美元（约合人民币6.84万亿元），债务余额全球第七位，新兴市场第一位，年均增速全球第一。
但在当前国际融资环境逐渐逆转，境内经济增速放缓，人民币贬值压力增强的情况下，中国企业2015年境外举债步伐是否应该放缓？或者换个问法，能否放缓？
中国企业高速加杠杆的问题早就已经引发了世界性关注。尽管目前并没有详尽的2014年全年新增举债规模的数据统计，但零星的数据亦可见一斑。
路透数据显示，银行贷款方面，单银团贷款2014年中国内地再创新高至1413.1亿美元，比2013年增长20%；另外全年的新增企业债券发行规模则高达1010亿美元，稳占亚太（除日本）债券发行头把交椅。
听起来霸气，但是债务融资不比股权融资，债务的过快增长，尤其是外债增长在经济增速放缓、汇率波动明显、短期债务占主导的情况下，企业或将面临严峻的流动性压力，甚至是违约压力。
在境外融资成本持续低于境内，而且境内经济迅速扩张阶段，外债的积累其实是在借助境外廉价资金促进境内经济增长。尤其是在本币持续升值的情况下，境外融资从财务安排角度而言是恰当的选择。
但在当前境内经济下行承压，人民币汇率贬值概率较强的情况下，境内企业在过去几年快速积累起来的外债偿还压力尤为凸显。
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