1月19日绝对是黑色星期一。这一天股市暴跌7.7%，创6年半以来单日最大跌幅，在中国股市现“踩踏”事件下，投资者几乎体无完肤，寻找“幕后黑手”的声音一浪高过一浪，那么，到底是谁导演了此次“119股市惨案”？
1月19日股市一片血雨腥风 导致此次股市暴跌的原因到底是什么
据媒体报道，2015年1月19日，上海综合指数暴跌7.7%，创7年最大单日跌幅，盘中最大跌逾8%；深证成指跌6.61%；金融股全部跌停，权重股集体奔跌停；股指期货主力合约跌停。有人形容，这突然而来股市暴跌，是“踩踏型”的下跌。
对于这次事件，市场普遍认为，这是在监管层整顿融资融券业务、中信证券大股东减持及银监会规范委托贷款等因素的叠加影响下，出现券商、银行等权重股大面积跌停，沪综指出现近六年半来最大单日跌幅，期指主力合约也历史上首次以跌停报收。
自然而然地，矛头指向中国证监会，甚至有人认为证监会是中国股市最大“黑天鹅”。
分析师们此前对前景仍保持谨慎乐观，“快牛转慢牛”的论调占据了多数。
华泰证券表示，两融飞来黑天鹅事件，快牛离席，慢牛就位。两融黑天鹅出现，市场短期将进入调整时间，自本轮牛市以来，券商表现快(涨速快)、狠(涨幅高)、准(强业绩支撑)，黑天鹅事件将促使行情开启慢牛频道。市场调整更应关注业绩支撑，黑天鹅可使券商从“白马股”变为“价值股”，核心在于券商业绩逻辑未变。
国泰君安首席策略分析师乔永远表示，两融风波及监管组合拳对市场短期的风险偏好影响较大，对大盘股和小盘股都会产生负面影响，A股迎来调整。首席宏观分析师任泽平表示，证监会查两融旨在去杠杆和降温股市，期望从快牛切换至慢牛以待注册制改革推出。中信证券表示，长期来看，经济增长和转型压力倒逼资本市场改革，直接融资崛起重新划分金融利益格局，券商作为资本市场的组织者是最大的受益者，逻辑未变。短期来看，监管对于市场风险的警示将加重A股回调预期，综合考虑到券商的估值水平、β属性以及前期涨幅，我们建议短期获利了结，观望市场后续趋势，下调行业评级至“中性”，下调所有个股评级至“持有”。
那么，此次暴跌的始作俑者是不是证监会呢？
有专家分析认为，证监会就被做空资金当枪使了。大盘不到半年之内，累计的涨幅高达70%，市场累积的获利盘太多了，本身就有调整的必要。哪知道证监会一出手，做空资金借机诱杀，市场所有的风险情绪被宣泄，监管层傻傻的就被当了那做空资金的枪手，认为如此暴跌，并非监管所需要。市场自然需要降温，却被那做空资金拱了一把，引出大把的获利盘抛售，顺带也把此前做多的融资盘拉进了火坑----不断被强行平仓。
财经专家易宪容认为，因为市场的“做多”力量占主导，正因为这种“做多”行为的赚钱效应越来越大，这不仅会吸引更多的资金及新投资者涌入市场，也会让投资者杠杆不断放大。也正是投资者杠杆不断放大的过程，其风险也在放大，而且风险放大的速度更快。
在这种情况下，一旦市场有任何政策上的风吹草动，甚至于有任何不利于市场“做多”的信息都可能成为投资者仓促出逃的理由。如果一个投资者出逃，并让市场预期迅速逆转，那么整个股市的投资者都可能闻风而逃。当所有的投资者都想逃出这个高风险的市场时，股市“踩踏式”的下跌就出现了。更何况两条新闻已经消化了两天，这更是让更多的投资者出逃积蓄了时间上的准备。因为，没有一个股市的投资者愿意让狂热股市最后一棒持在自己手上。市场投资者都很清楚，这最后一棒的风险有多高。面对高杠杆的市场，一旦风吹草动，逃出是最好的选择。这就是1月19日股市狂跌的根本原因所在。
证监会也开始“喊冤”，声称不是打压股市所致。但对于此次事件作为股市监管者的证监会无论如何也逃脱不了干系，即便不是幕后黑手或者是好心办了坏事，但也是“死罪可逃，活罪难免”。因为，对于当前的中国A股来说，政府“做多”股市的愿望并没有改变。只不过，中央政府更想让股市的“疯牛”变“慢牛”。只要这点存在，中国股市向好的态势并不会改变。重要的是投资者如何在这震荡的股市降低风险。
而对于政府来说，要让股市的“疯牛”变“慢牛”，就得健全融资融券机制，不要仅是让一方面过度发展。如何有这机制，“做多”与“做空”就能够互相制衡，就减少股市过度震荡。还有，既政府要“做多”股市，那么政府出台任何政策就得把对市场冲击降低到最小程度。
更何况，正如分析指出的，监管服务于市场，那监管就更需要艺术，就更需要了解市场。否则这监管之药很可能会错配，那更会要市场的命。
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