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国际油价大跌近4% 美国畏惧一场公平石油战

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美元3月10日大涨拖累油价大幅下跌,布兰特原油跌幅大于美国原油,布兰特原油收低近4%,美国原油收低逾3%。英国媒体认为,美国在全球油价战争中束手束脚,现在是时候废除过时的政策、打一场公平的战争了。

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美国原油收低逾3%,因美元上涨和预期最新一周库存数据将显示美国原油库存再创纪录高位,向油价施压。美国原油跌幅小于布兰特原油,因预期比较美国其他地方,上周库欣原油库存增幅较小,市场人士押注美国原油和布兰特原油贴水将进一步收窄。美国俄克拉荷马州库欣是美国原油期货合约交割点。

布兰特原油结算价报58.39美元,下跌2.14美元,美国原油结算价报48.29美元,下滑1.71美元。布兰特/美国原油价差跌至7.41美元,为一个月来最窄水平,尾盘报8.10美元,更接近3月9日收盘水平。预期美国将在年中升息,带动美元升至数年高位。

沙特阿拉伯新国王萨尔曼表示,尽管油价下挫但将继续油气开采,承诺建立强劲多元化经济。沙特石油大臣纳伊米3月11日否认正跟美国页岩油生产商打价格战,大部分来自美国的新原油供给的增长,是在全球油市受到欢迎的发展。借由牺牲市占来补贴成本较高的产油商,并不是沙特或任一欧佩克成员国应做的事。

不过,英国金融时报认为,正如石油输出国组织(Opec,简称欧佩克)秘书长阿卜杜拉•巴德里(Abdalla El-Badri)甚为满意地指出的那样,油价暴跌已经对美国页岩业产生了巨大的影响。资本支出预算削减,钻井平台闲置,员工被裁。美国石油产量的显著增长2015年似乎有可能停滞----在过去3年的每一年里,美国向世界市场提供了逾100万桶/日的额外供应。这种痛苦主要是市场力量作用的结果。在全球需求增长大幅放缓之际,美国产量飙升导致供应过量。由于沙特阿拉伯认为没有理由纾困其竞争对手,从而没有采取任何行动,因此这种供应过量只能通过价格机制修正。让美国石油生产商感到难堪的事实是,让问题加剧的正是美国政府出台的监管法规。上世纪70年代美国出台的禁止未精炼原油出口(少数情况下例外)的法规,是欧佩克石油禁运的遗留产物,它们现在已经没有任何用途。

研究已经表明,它们无助于压低美国消费者的燃料成本,反而让精炼商承担了不必要的租金。这些法规的持续存在侵蚀了美国支持自由贸易的国际信誉。此外,在价格疲弱之际,这些法规对美国生产造成了威胁,从而显得尤其有害。由于美国禁止其石油业在国际市场销售原油----这在大型石油生产国当中是独一无二的----两个原油市场都出现了供应过量:一个是在世界市场,另一个是在美国市场。

由于生产商很难找到买家,美国一直在以近150万桶/日(相当于美国全部产量的约16%)的速度储油。美国仍然是一个石油净进口国,但美国页岩行业生产的是低硫轻质原油,它们并非是国内许多精炼商青睐的进口重质高硫原油的完美替代品。结果是,美国生产商在国内市场的售价和如果销往世界市场可获价格之间的差额大幅扩大。对一个承受极度财务压力的行业来说,每桶9美元的差价真的非常重要。

其中的部分差价归因于交通成本,但大部分差价似乎是美国原油市场容量有限造成的。由于继续限制出口,美国削弱了自己的原油生产,并帮助俄罗斯和沙特等竞争对手提高了它们在世界市场上的份额。有时被辩解为可以支持美国能源安全的监管法规,实际上将会增加其原油净进口。最佳解决方案将是完全废除所有的石油出口限制。美国政客们对支持放松原油出口感到不安,担心当零售燃料价格上涨时遭受责难。但美国在全球油价战争中束手束脚,现在是时候废除过时的政策、打一场公平的战争了。

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