美国经济首季萎缩，受累于多年难遇的暴雪、美元急升以及西海岸港口运输活动受扰等因素，但目前经济活动已经有所反弹。美国联邦政府周五将首季国内生产总值(GDP)年率估值下修至萎缩0.7%，上月公布的初估值为成长0.2%。
贸易逆差扩阔，以及企业库存增速较预期缓慢是导致GDP数据被下修的主要原因。消费者支出也被小幅下修。目前估计第二季成长年率为2%左右，美国经济今年上半年的表现可能是2011年以来同期最差。经济从2007-2009年金融危机中复苏的进程反复无常。
周五公布的消费者信心和中西部制造业数据疲弱，表明经济尽管脱离了首季的低谷，但第二季初的成长力度仍然不够强劲。这在近期出炉的疲弱的零售销售和工业生产数据得以体现。但楼市和企业支出计划等数据显示，经济正在累积成长动能，这可能促使美国联邦储备理事会(FED/美联储)在今年晚些时候升息。
分析师谨慎地认为，不能过度解读首季成长放缓。他们指出，首季成长放缓是因一系列临时性因素所致，其中包括政府对数据进行季节性调整的模型有问题。包括旧金山联储的经济学家在内的多位经济学家曾对首季GDP初估值的准确性提出质疑，过去几年，首季GDP数据都很疲弱。
他们指出，所谓的季节性调整并未完全消除季节模式，留下了一些季节性“残留”。政府上周表示，已经注意到了这一潜在的问题，正在努力消除。“很显然，经济较我们希望的疲弱，但首季的数据夸大了疲弱的程度，”Comerica的首席分析师Robert Dye表示，“我们将看到，经济成长的力度将足以继续创造就业，并使美联储保持在9月升息的政策调整进度。”
从收入的角度来看，经济首季扩张1.4%。一项衡量国内需求增长的指标被小幅上修，企业设备支出也远强于初值，部分缓解了GDP下滑的幅度。美国公债价格上扬，美元指数基本持平。美股走低。除统计方面的问题外，受油价回落影响，斯伦贝谢和Halliburton等能源企业大幅削减投资支出也重创经济。首季，勘探、竖井和钻井等方面的支出骤降48.6%，为2009年第二季以来最大季度降幅。分析师估计，2月多年难遇的暴雪导致经济成长下降了至少1个百分点。
贸易因美元走强和西海岸港口劳资纠纷而受创。港口运输活动受扰导致首季商品出口受阻，在恢复营运后，又使海量的进口商品流入。由此产生的贸易逆差使GDP增幅下降了1.90个百分点，为31年来最大，上月报告的初估值为给GDP造成1.25个百分点的拖累。
GDP数据还显示，税后企业利润骤降8.7%。这是一年来最大降幅，且连续第二季下降，因美元走强蚕食跨国企业的获利，而油价回落影响国内企业的利润。微软、家居用品生产商宝洁以及医疗保健业巨擘强生等跨国企业已发出警告称，美元走强将削弱公司今年的营收和获利。
与去年不同的是，当时经济在首季滑入低谷后快速反弹，但今年美元走强和能源企业削减投资继续抑制企业活动。但成长可能在今年剩余时间逐步加速。首季累积的库存价值被下修，为增加950亿美元，上月公布的初值为增加1103亿美元。这意味着库存对GDP的贡献从初值中报告的0.74%下降至0.33%，表明仓库里没有多余的商品，企业有从工厂订购更多商品的空间。
尽管占美国经济活动三分之二的消费者支出消费者支出被下修0.1个百分点，至增长1.8%，但最终会因汽油价格下跌给消费者省下可观资金而受到提振。个人储蓄强劲增长，增幅为7,264亿美元。“经济前景非常鼓舞人心，”Capital Economics驻多伦多的首席美国分析师Paul Ashworth说。
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