A股上证指数在6月2日一度跳水翻绿，但尾盘强势拉升收复4900点，创业板则继续暴涨，市场一片欢呼。但除了前期汇金、险资减持之外，本次牛市行情最大的支撑两融市场发生了微妙变化，中国平安被申万宏源证券高调调出两融标的，成为被“拉黑”的两融第一标的股。
危险往往是在大众的狂欢中悄然来临，中国平安被拉黑，暗示两融额度接近限额，按照“两融余额不得超过券商净资本4倍”计算，目前市场额度仅能维持到8月底，而实际上一些券商两融额度使用已接近6倍。5.28长阴的根本原因是什么？其实就是资金相互踩踏带来的连锁反应，因此5.28虽然不改变牛市，但在5000点一线，资金明显开始警惕起来了，如今指数回归高位，显然要面临这样的考验。
股市暴涨，更需要投资者有敬畏之心
本次调整一个关键要素就是获利盘的集中打压。继汇金大规模赎回ETF180后，又开始大幅度减持银行股。如此打压动作，说明了管理层对大盘过快上涨的打压明显升温，这预示着大盘若再次非理性大涨，那后市管理层将有进一步打压动作。5000点不是牛市行情的终结，但是一个敏感且容易引发异动的点位，股民要以防御为主。
另一方面，中国央行近期针对特定银行进行了PSL操作，以提供基础货币，同时调降本次PSL利率至3.1%，以进一步支持实体经济发展。新一轮PSL期限可能为3~5年，规模可能扩至1.5万亿元以上。央妈这么干，大家都明白，就是要让资金进入实体经济，别都跑进股市里面去，搞疯牛蛮牛，最后结束之后，一地鸡毛。
从技术上看，创业板收出高位跳空三阳，这不是一个健康的信号。通常来讲，跳空三连阳既有催生持续上攻走势，又有长阴回杀的可能，一般不创新高要防回调，创新高或反弹后收出吊线也要注意。权重蓝筹6月3日若不放量收阳，易现破位阴。B浪反弹后，投资者要防主力资金图穷匕见。从中期趋势来看，大盘在本月整理时间越长，越有利于未来行情的展开。牛市的规律是持续上涨，然后快速暴跌，然后往往再次进入一轮升势。牛市中的跌是技术的调整，没有这个技术调整随着不断上涨，人心会开始发虚，会因为有很多人获利出局，牛市就结束的快；相反，中间有剧烈调整，一些人的筹码丢掉后，筹码换手了，则普遍市场成本提高，市场就会继续上涨。所以，在牛市中暴跌时快速出局的人往往会后悔（当然，这里有时机把握，刚开始暴跌出局还是可以的），而很多人会因此斩仓丢掉筹码，然后在更高的位置接盘。
暴跌当天，敢在跌停板吃货的很快会有5到10个点利润，很多都拿到了短期百分之一二十的利润。大盘已经突破了4900点，到了这个位置就短线而言，已经满足了，该撤就撤，两三个交易日获得一两成的利润，这种事也只有牛市中的剧烈波动可以随便找到一大把机会。但是，就短线而言，大盘短线暴涨到4900点，那么到底能不能一口气突破就成了未知数。
在这个阶段，市场往往是两种走势：一种是在利好推动下直接突破，如果是这种情况，市场往往在突破后仍然可能再次大幅回调发生剧烈波动；另一种是大盘在前高附近回踩，逐渐企稳后再稳健突破。两者相较，后者稳健持续性强，前者则再次发生剧烈波动的概率大。而一般情况下，后一种运行可能性更大。
在整体“不差钱”的市场格局中，绝大多数散户因打新被冻资的时候，往往正是机构主力肆意拉高的时候。你没钱，所以你只能看；他有钱，所以他能放肆玩。可一旦散户们的资金解冻回流，恰恰又成就了机构主力们的高位派发。散户们蜂拥而上抢筹码，可哪里知道那正是被机构主力左右互搏抬高了身价的筹码。这样的循环周而复始，回顾今年来的屡次新股申购历程，市场表现大概率上都在重走老路。而追高也赚钱的疯狂会进一步摧毁投资者的敬畏。
5000点近在咫尺，甚至可以这么说----连创业板的5000点，都已伸手可及。再去强调什么市梦率、市胆率已经没有意义，大家都在使劲吹泡泡，你不够使劲，就会被泡沫压成瘪三。不过，你可以不断调高收益预期，但必须有个节制，要知道再狂的牛市，肺活量也是有限的，吹到连肺都顶不住时，记得一定要比别人先放手。5000点看似吹弹即破，投入的去爱一次挺好，但千万别忘了回家的路。
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