“5,000点！”6月5日9时30分许，当上证综指直接跳空高开，不少股民兴奋地尖叫。上证综指上一次突破5,000点，已经是2007年8月23日的事了，八年轮回的两次大牛市，不少老股民都有自己的辛酸史。部分谨慎的投资者早已在今年5月前套现离场，而中国结算6月2日发布的数据显示，之前一周新开股票账户数为443.53万户，连续第七周超200万户，场外资金正“跑步”入场。
5000点后的中国股市，看起来扑朔迷离
机构和投资者们开始尝试各种算法衡量5,000点的高低。申万宏源策略分析师王胜称，用A股的总市值跟M2（广义货币）比，在巅峰时这个数字接近99%，现在是53%，所以比起2007年巅峰时，还可以继续发生资产配置迁移。“2007年时大家还要买房子，现在，二三线城市房地产作为大类资产配置的功能或投资的功能正大幅下降，所以这轮牛市还能走得更远。”王胜说。
而李大霄则称，现在绝大多数股票的估值，“地球顶”已经形成。不用和2007年的5,000点相比，即使和当时的6,124高点相比，现在的泡沫也已经十分严重。“现在和6124点相比，不少股票市盈率超过100倍，创业板普遍超过130倍，估值都太贵了。”李大霄称，当前已经陷入全民疯狂的阶段，相比2007年，现在还有杠杆，“泡沫更大，危险更大。”
从技术面看，今天的市场可谓冰火两重天。沪市大涨，涨幅超过2%；深市却跌幅超过1%，创业板跌幅竟高达4.5%以上。这种冰火两重天说明，市场热点正在切换，热点将向大盘蓝筹股转移，沪指是老鸭头的技术形态，大盘不但突破了5,100点，还放量拉升。这意味着，后市在蓝筹股的推动下，行情可能继续上扬，并在震荡拉锯中盘升，极有可能在两个月后，突破6,125点前高！
从板块上看，创业板进入调整状态，非有把握暂时可回避。创业板短线可能快速下跌，但不会连续深跌，如果是短线一些大幅下挫的创业板,往往也有短线机会，在大盘短线和创业板回调共振时可注意短线机会，但一旦短线目标实现应先出局。大的方向就后市来说，多注意那些有补涨空间的二线蓝筹和一些涨幅不算很大、中线技术面依然向好的股票，这些股票后市补涨仍有空间。
而从宏观经济层面来看，看股市有没有泡沫，不只是看股指有多高，还有两个重要指标：一是，是不是资金泛滥，滥印货币；二是，资金是流入实体经济，还是流出实体经济。从这两方面来看，即使中国股市冲上10,000点，也不是泡沫。为什么这么说呢？中国已经有近130万亿（1人民币约合6.2056美元）的银行存款，而年GDP只有60多万亿，实现60万亿的GDP，30万亿贷款足够。因此，几十万亿资金进入股市并不挤占进入实体企业的资金。而进入股市的资金也有相当一部分进入实体企业。也就是说，股市资金并不影响实体经济的资金，反而有所帮助。
而且我们看到的数据，以前的M2增发货币的增速达到27%，而今年只有10%。也就是减少了货币的增发。也就是说，中国有130万亿的资金，其中有近100万亿没有用。已经有了这么多钱，用股市把它激发出来，可以起到再分配的作用。不论涨跌赔赚，就是那么多钱。爱泡沫不泡沫。反正已经有那么多钱了。
相比较以前的泡沫，中国正在减少泡沫。股市火了，资金来了。公司上市，企业融到了钱。已经上市的公司，股票涨了，公司高管套现，多少个亿万富翁、多少个千万富翁出现了。这些人是创业者，有了钱，再去创业。一个高管就可能创办一个公司。这些高管有创业的经验，创业成功的把握性大。一些股民赚了钱，金融机构投资公司把这些钱投到企业，推动企业上市，又有企业融到资金，又有企业高管职业经理人变身千万富翁，他们再去创业。
中国股市有七八年时间下滑低迷。但中国的泡沫不但没有变少，反而巨大。中国的泡沫是房地产、政府投资和印钞票。因此，中国要进行经济结构调整祛除泡沫。谁在阻碍中国经济调结构？当前，阻扰中国经济调结构发展的是政府和银行。中国经济调结构首先是是降低房地产投资。房地产已经走到黄花末路。但是房价一下降，销售一减少，地方财政减少了，地方政府过不下去，就要求拯救房地产，继续大搞房地产。
而现在股市高涨，中国经济找到了一条避开房地产、政府投资和银行的发展道路。银行不贷款不要紧，政府不积极没关系。股市踢开了银行和地方政府，为创新输血，激发全社会拥抱“创时代”。经济增长说到底是为了让人民生活更美好，“有活干，有钱挣”， 如何看待中国股市，是要换一个新的观念和思路了。
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