关于中国股市处于牛市这一点，应该说迄今已成共识。尽管攻破5,000点之后的方向选择，议论纷纷，看空之声不绝于耳，但从战略视角观察，这波行情就空间而言，已远不止5,000点了。而且，也正是在5,000点的高地，中国股市针对上市企业的估值优势正越来越强，中美两国争夺资产定价权的激战，将不亚于当年的上甘岭。
自2015年以来，已有11家在美国上市的中国企业宣布私有化，在美国股市退市，总市值达134亿美元。这些公司虽然没说私有化退市的意图，但从当前形势来看，根本原因在于，A股过去1年的大涨，让这些中国概念股意识到自己在美国市场的估值远低于在A股上市的后起之秀，如果这种不同的估值长期持续，他们的企业将会在与A股上市的企业竞争中落于下风。所以，他们试图通过赶快退市，然后转而寻求在A股上市，以获得更好的公司发展动力和空间。
暴风影音三十多个涨停的神话，让全世界都看红了眼。分众传媒回归A股，借壳宏达新材上市的声音已经轰传于耳，各路资金都在厉兵秣马，整戈待旦加入争夺。中国的深化改革、让市场决定资源配置的目的之一，就是要提升自己对包括资源产品、工业品和投资品的定价权。这些动作包括中国的资本市场建立更多的大宗商品交易市场，同时加大多层次资本市场建设的力度和速度。可以预见，在未来一两年的时间里，将会有更多中国概念股在美国退市。
掌握金融资产定价权，既是新兴经济体积极参与全球顶层分工并获取国际收益的前提条件，也是有效维护经济与金融主权的内生性要求。从提升中国在全球金融业价值链获益程度的角度来说，中国亟须培育类似花旗、汇丰、高盛这样“大而不能倒”的超级金融机构。其实，中国几家国有控股商业银行暂时无法跻身全球系统重要性金融机构(G -SIFIs)，除了国际化程度较低这个约束条件之外，关键原因在于以它们为代表的中国金融机构在参与金融资产定价方面还是不折不扣的“小学生”。
实际上，包括股票定价权在内的金融资产定价权已经成为当今国家经济主权的核心命题之一。国内外普遍的共识是，股票定价高低从微观角度事关股市走势及对应的经济活动秩序；从宏观角度来说，关系着国民财富是否可能通过股市交易的国际路径而流失。因此，每个国家(或地区)不仅应当通过各种相关制度的建设来维护自己的定价权，而且一般会采取严格的监管措施来防范股价被国际资本操纵。遗憾的是，这些年来，尽管中国实体经济实力不断提升，经济规模更是跃居世界第二，但中国股市的大底每每被外国投资者抄到，以摩根士丹利、摩根大通为代表的国际投行更是垄断了中国优质企业海外上市的渠道，它们屡屡利用中国市场主体对国际资本市场游戏规则的不熟悉，牢牢掌握了企业海外上市的定价权，往往赚得盆满钵满；甚至，A股定价权也部分易手。作为一种不完全信息动态博弈的财富游戏，金融资产定价权可以是高级忽悠工具，也可以变成宰割弱势群体的筹码。金融危机发生以来，美国喊痛，他国则是真伤，除了美元作为国际储备货币的地位尚未发生根本性变化外，还与美国牢牢掌握着国际金融资产的定价权不无关系。
中国要从美欧花了数百年才建成的资产定价体系中搏得与本国经济和金融实力相称的话语权，殊为不易；中国企业要从老辣且极易结成价格同盟的上游供应商以及国际投行那儿最终搏得定价主导权，并且打进发达国家的市场，绝非一朝一夕之事。但在“资源为王”时代，缺失初级产品定价权的中国既要运用国际通行规则与上游企业展开多回合博弈，也要介入被国际大投行控制的期货市场体系；并在逐步提高全球资源配置能力的同时，尽快改变高投入、高消耗、高增长、低效益的经济发展模式，早日形成有利于提高资源利用效率的生产模式和消费方式，那么创新，就成了中华民族复兴的命脉。
虽然很多人看不懂中国资本市场创新型企业的高估值，但未来会有越来越多的投资者认可这种高估值，因为这一切都是建立在中国的未来发展空间的基础上而非空中楼阁。中国的经济增速是西方国家的数倍，中国的巨大市场是创新企业未来爆发式发展的基础，那么高估值自然就符合了中国市场的逻辑。一旦中国市场可以呈现出更高的估值，更强的活力，更有前途的未来，那么会有更多资本愿意到中国投资，中国经济会获得更多的发展机会。当然，中国有了更多的资产，就有了更强的对外资本和工业输出能力，也就自然会有更大的发展。这种良性循环，又会吸引更多的国际资本到中国市场投资。
当中国拥有了对更多资产价格定价权的能力，当中国企业有了对世界资源更大的调动能力，人民币自然就会在国际上有更强的竞争力，有更大的市场占有率。而这些，必然又会促使国际资本向中国流动，提高中国经济的发展活力，提升中国的资本和工业输出能力，进而提升中国的综合国力，从而为中国的经济转型一锤定音。
对美国来说，现在美股处于历史高位，美国资产处于历史高位，继续推高美国股市会非常困难，而且风险会非常大。与美国市场形成鲜明对比的是，中国股市却又有巨大的增长空间，中国创新型企业的估值未来还会更高。当然中国投资者就能在未来分享更多的这些高增长企业带来的收益。这将是一场全民分享的盛宴，在这场资产定价权的争夺战中，中国必胜，畅想中国资本市场未来可能达到的规模，恐怕连美国佬也只能望洋兴叹。
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