中国股市恐慌情绪继续蔓延。7月1日A股再遇暴跌, 七月开门红落空，沪指跌5%超800股跌停。中国监管机构正想方设法为持续下滑的股市提供支撑，目前中国政府对股市崩盘的担忧已超过对其他经济问题的关注。
7月1日A股大幅跳水连破4200、4100点整数关口。截至收盘，沪指报4053.70点跌5.23%，深成指报13650.82点跌4.79%，创业板指报2759.41点，跌3.47%。板块全线尽墨，超800只个股跌停。股市的进一步下挫将损害中国企业的融资及偿债能力，从而将加大中国经济的下行压力。因此自两周前中国股市开始大跌以来，政府已推出一系列救市举措，其中包括央行注资，以及发布养老保险基金投资股市征求意见稿等。
据知情人士透露，中国财政部正在考虑降低股票交易印花税。中国政府上一次降低该税率还是在2008年全球金融危机期间。但这是一次冒险之举。不应采取该举措的一个原因是，占中国财政总收入约4%的印花税是过去一年政府财政收入中一个难得的亮点。除此之外，中国大规模的主权财富基金也处于待命模式中，只待政府一声令下便可随时入场。
值得注意的是，中国股市大跌可能会影响中国经济。中国国家统计局7月1日公布，6月中国官方制造业采购经理人指数（PMI）为50.2，与5月持平。从近期发布的贸易和工业利润等其他数据来看，中国经济现在举步维艰。2015年多数时候都是亮点的中国股市过去两周也出现暴跌，为中国经济形势增添了不确定性。
英国《金融时报》刊文指出，中国经济的去杠杆化一直似乎会是一个漫长而麻烦的故事，将持续许多年甚至数十年才能被证明取得成功。最近的一个章节涉及A股突然暴跌，在不到两周时间里下跌19%，并催生了被广泛形容为“紧急行动”的货币政策放松举措。然而这个故事还远未结束，股市泡沫往往会持续两到三年时间，不能排除未来几个月内看到新高的可能性。但能确定的是，市场波动率很可能在相当长一段时间内保持在危险的高位，中国内地投资者将进入一个投机性很强的市场。
即使在最近这轮大跌过后，中国股市过去一年仍上涨一倍以上。到目前为止，这对整体经济影响非常小，似乎表明此轮下挫只是一个市场事件，不会转化为消费支出或银行放贷。不过，央行迅速对股市暴跌作出回应，果断调整货币政策的事实，似乎表明当局真的开始有所担忧。更令人担心的是，中国现在面临三个相互关联问题的冲击波：股市泡沫、房地产市场见顶，以及削弱了银行业的信贷爆炸。对过去120年全球经济史的研究显示，这一组合曾给许多经济体带来严重后果。
高盛（Goldman Sachs）表示，A股总市值约为中国名义国内生产总值（GDP）的110%，因此如果A股市值减半，相当于名义GDP55%的国内财富将蒸发。股价上涨还激发了新一波的股票发行潮，有助企业摆脱对举债融资的依赖。如果失去了通过股市进行融资这一渠道，则中国将更难以降低债务水平。
如果股市下跌引发那些借款投资的投资者违约，其带来的伤害可能会进一步扩大。目前沪深两市融资规模已达到约人民币2.2万亿元（约合3,540亿美元）。高盛估计这相当于可融资证券市值的12%，同时也相当于中国GDP规模的3.5%，从全球股市范围看，这两个占比已经创下历史最高。
与此同时, 股市下跌可能打击民族情绪，不过程度比较难以量化。如果短期内情况不稳定下来，股市的下跌可能会影响到国内社会和国际社会对中国经济的信心。据高盛的数据，截至6月26日，中国股市的预期市盈率为19倍，但受小型股和中型股飙涨推动，预期市盈率中值则高达44倍。鉴于这样的估值水平，股市仍有充分的下跌空间。而感受到股市下跌冲击的将不仅仅是中国股民。
最后，券商和交易公司的活跃交投直接支持了原本低迷的经济。研究公司凯投宏观（Capital Economics）称，第一季度该因素对经济增长的贡献率为0.5个百分点，第一季度GDP同比增长7%。凯投宏观预计，若无该因素的支持，中国经济的年增长率将下降1个百分点。目前，北京的政策制定又一次瞄准再通胀，经济增长已开始出现起色。但信贷/GDP比率的持续升高，将把中国杠杆化泡沫的全面化解之日推迟至遥遥无期。
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