周四中国股市先大跌再拉高，波动率创2009年3月以来最大，三大基金经理人警告，中国股市崩跌所造成的冲击，可能大过美国次贷危机。标普则说，随着中国经济成长放缓，中国公司债违约情况预料将增加，公司债市场将持续恶化。
公司债市场持续恶化
周四上证综合指数早盘一度大跌3.1%，收盘上涨约0.5%至3823.18点，100天价格波动指数升至2009年3月以来最高，主要因为有数百家企业恢复交易，中国政府维持支持股市的措施。目前上海和深圳两市仍有673档股票停牌，占总上市企业约23%。
香港申万宏源集团交易员严秋(音译)表示：“很多中国股民仍抱持赌一把的心态，这是股市剧烈波动的原因。目前我们相当保守，成交量萎缩也印证了整体交易变得更为谨慎。”
上证综合指数自6月12日创下波段高点后，迄今回跌22%，为彭博追踪的全球93个指数中表现最差。
避险基金Elliot Management经理人辛格表示，由融资拉抬的中国股市一旦崩盘，威力可能胜过美国次贷危机，不过应该不会造成全球金融市场灾难。Pershing Square Capital Management创办人艾克曼(Bill Ackman)则警告，中国对全球的威胁更甚于希腊，看看中国金融体系、影子银行充斥、财务高度杠杆化，他们拚命撑起股市，情况比2007年前的美国更糟。
被誉为“新债券天王”的双线资本(DoubleLine Capital)创办人冈拉奇(Jeffrey Gundlach)则说，中国A股宛如1999、2000年科技泡沫时期的美国那斯达克指数，中国股市波动剧烈，难以投资。
标普指出，中国公司债占GDP比由2013年的约120%，升至2014年的160%达16.1兆美元，为美国2倍。由于公司债扩充速度快于中国经济成长，此一比率预料将继续上升。标普指出，2019年中国公司债规模将进一步增至28.5兆美元，可能摧毁金融市场的稳定。
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