7月27日的K线是像一把巨大的断头刀从空而降，把股民基本上是打懵了。如6月份股灾相似，中国当局迅速查找做空行为，各方解读纷至沓来，但繁杂的暴跌原因中，有一个因素可能被忽略，IMF曾警告中国撤出股市救市策略。
今年第二次的股灾过后一片狼藉。据数据统计，7月27日A股市值蒸发了4.2万亿左右，人均亏损约4.6万元。7月28日蒸发了7,787.49亿，人均亏损8,467.8元。两个都是按照最近的期末投资者数量9,196.55万人来计算。这样算下来，两天合计，全国股民人均亏约5.4万。
国家统计局发布的2014年平均工资是49,969元，照这样算下来，A股股民人均亏损4.6万元，大约相当于近1年的人均工资。而陕西省统计局公布的数据显示，2014年度陕西省在岗职工年平均工资为52,119元，也就是说，A股27日暴跌，股民这两天亏的钱超过了陕西在岗职工去年的平均工资。
之所以说这次的股市暴跌比较诡异，是因为7月27日当天直至收盘都没有任何重大利空消息。尽管近期的利空消息包括美联储加息预期强烈、外围股市大跌导致大盘大幅跳空低开，影响做多人气，以及中国近期公布的PMI指数不及预期，中国CPI有进入上升通道趋势，但美联储加息，所有外围股市的确走弱，为何只有A股能暴跌?而且，即便是CPI有走高趋势，但也是在遥远的将来，对近期的股市也不见得影响得如此深刻。
在千头万绪之际，IMF的一句警告或许能说明点问题。
据新闻报道称，7月23日，国际货币基金组织(IMF)已敦促中国最终退出为遏制股市市值被抹掉近4万亿美元的跌势而采取的救市措施。据称，总部位于华盛顿的IMF对中国政府表示，虽然为了防范市场严重混乱，干预总体上是适宜的，但政府应当让市场力量促使价格稳定下来。
IMF没有将对股市干预的担忧与今年就是否将人民币纳入储备货币的评估联系起来。这表明，只要救市措施不是永久性的，那么中国通过继续开放金融体系仍有可能获得IMF的认可。
对此，有分析认为，IMF敦促中国退出救市措施表面上看是为了中国资本市场健康发展，但实际上，在市场信心未完全恢复下，一定程度上压制了做多动能。且不说IMF这种说法本身并不靠谱，试问哪个国家没有在资本市场非理性暴跌时采取过救市措施?救市之后哪个国家会在市场尚不稳定的状态下退出?目前中国最大的战略是人民币国际化，这自然会触及欧美日等的利益，尤其是美元的铸币税是不是会被分流?当年欧元上市初期是不是也遭到了反复资金做空?
即便是在美国，要知道美国政府和美联储对市场的干预从08年下半年就开始了，到现在已过6、7年，美股已连创历史新高，美国经济也早已全面复苏，但到现在，美联储也未完全退出，而这有说明了什么呢?
细心的人可以发现，在IMF敦促中国政府尽快推出股市救市措施时，中国官员的表现，新闻报道称，中国官员则向IMF表示，这些措施应被视作是暂时性的。当然这是对IMF“指责”的一种保护性措施的回答，也是为了中国加入SDR的不得已而为之的举措。但要知道，任何官员尤其是对国际事件有话语权且影响重大的官员在任何公开场合说的话都将被放大无数倍，这位官员的话也无形中透露出国家队将要退出市场支撑的信息，一定程度上也助涨了做空氛围的出现。
正如知名评论员所说，现在最该总结教训的是“舆论场畸形”。各色段子、谣言、不负责任的个人观点四处鼓噪，严重威胁投资者信心、干扰投资者预期。
另外，刚刚得到的消息称，IMF重申人民币不再被低估，10多年来第二次表态。报道称，周二IMF发布了年度对外部门报告、单个经济体评估报告，指出虽然中国的对外差额自全球金融危机以来已下降，但中国需要在推动金融体系市场化、引入更多竞争以及国企改革方面实施改革。
这无疑又给中国当局出了道难题，面对落魄的股市行情，国家队究竟是出手还是不出手？出手的话，不利于人民币加入SDR，但不出手，对已经被政策惯坏了的中国股市利空的作用已尽显。
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