在中国股市经历了暴跌又回调的震荡局面后，四大官媒集中在头版头条的位置聚焦程序化交易监管的话题，被指喊话意味浓厚。有分析称，这意味着继34个机构、个人证券账户被限制交易后，中国股市程序化交易监管的话题走向台前。
北京时间8月3日，中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报等四大证券报，均以采访证监会有关负责人的形式，在头版头条位置聚焦“程序化交易监管规则”的问题。以中国证券报的报道为例，证监会有关负责人日前指出，在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。
这名负责人强调，中国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，依法维护市场秩序，切实保护中小投资者合法权益。
近期，沪、深证券交易所分两批对存在异常交易行为的34个证券账户采取了限制交易的措施。其中，隶属于对冲基金巨头CITADEL的司度（上海）贸易有限公司（以下简称司度贸易）的一个账户，也在受限之列。
那么，程序化交易究竟是如何扰乱市场秩序的呢？证监会有关负责人介绍，近期，沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。
该负责人进一步说，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户参与其中，频繁报撤单，少数账户委托撤单比超过80%，干扰正常价格信号。在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。
这便有了此后的监管风暴。还有一个问题，程序化交易究竟该如何监管？
证监会有关负责人的说法是，2013年光大证券“8·16”事件发生后，证券、期货交易所已经开始完善业务规则，在异常交易的认定和监管中关注程序化交易风险。从近期的市场情况看，监管力度还需要进一步加强，监管规则还需要抓紧完善，行之有效的做法要及时上升到行政规章。
不过，对于中国股市暴跌之势，日本《日经新闻》7月29日以“中国有日美泡沫崩溃前的共同点”为题载文称，中国经济减速正在对全球股市投下阴影。虽说此前出现暴跌的上证综合指数已在一定程度上反弹，但能否就此保持稳定状态仍难以预料。劳动年龄人口比率降低带来的结构性的增长放缓与资产价格的剧烈波动，这与日美发生的经济泡沫崩溃有相同的结构。
“希腊闹剧基本已平息，但中国股市有可能出现长期调整走势”，三菱UFJ摩根士丹利证券投资信息部长藤户则弘这样认为。上证综合指数在一度下跌35％，跌至3373点后出现反弹，但由于大量“反弹抛盘”的打击，上涨压力沉重。
暴跌后的股价在创出最大底部之后，会暂时出现迅猛的自主反弹，但由于遇到反弹抛盘的阻击，经常可以看到二次探底的走势。
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