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救市满月后股市将走向何方?


在中国民间,孕妇生完孩子都要坐月子,这是产妇和婴儿恢复和生长的关键时期。中国股灾发生后,从7月6日政府出手救市至今,也已经满一个月了。这一个月来,国家队战绩如何?救市满月后到底有什么成效?婴儿满月是个大喜事,常常要宴请亲朋。而救市满月,对于广大投资者来说还在迷惘之中,未来的市场将走向何方呢?

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救市一个月,其成效要从多个方面来分析:1、从指数上来看,效果一般。7月6日之前上证指数收盘在3686.92点,8月7日收盘在37444.20点,上涨了57.28点;2、从流动性看,成效显著。救市前那种令人恐怖的千股跌停、千股停牌的流动性枯竭场景已成为历史。虽然近期市场仍不时出现大幅波动,但总体上流动性已经趋向正常;3、从市场信心看,投资者信心尚未恢复,从近期成交量大幅萎缩看,绝大部分投资者正在观望;4、从市场风格看依然如故,蓝筹股萎靡不振,代表股市投资者信心风向标的券商股还在不断创新低,题材股的炒作依然如火如荼,借助救市达到风格转换的目的,至少在目前看还远远没有达到。

如果要给国家队救市打个分数的话,恐怕最多60分,勉强及格。
不过,从近期监管层的一些举动看,未来的变化值得关注:一是出台了一系列监管组合拳,融券T+1,加强外部接入管理,加大对内幕交易违法案件的打击力度,查处中信证券分析师张明芳,严厉打击通过自媒体等新型传媒泄露内幕信息行为等。这些举措将极大地规范市场,震慑违法行为;二是关于央行和证监会的人事变动传闻。有消息说,现任证监会主席助理张育军或将提任央行副行长,而央行下属的国家外汇管理局现任副局长李超,将赴证监会任副主席一职。如果这个消息属实,则令未来的市场发展扑朔迷离。有迹象显示,这次救市在第一线统盘指挥作战的,应该就是现任证监会主席助理张育军。他的提升,则被解读为上级对于救市成绩的充分肯定。未来谁接替他在一线指挥作战?措施和风格是否会发生调整?这些都还是未知数。至于外管局副局长李超就任证监会副主席,则更会引发股市与外汇市场以及人民币加入SDR(特别提款权)相关联的无限遐想。

其实,当下的股市最缺的还是信心。目前参与市场交易的主力,主要是投机资金和救市资金的博弈。市场能否真正回归常态,取决于跌得是否到位,更取决于非市场化干预撤出的时间和力度。当投资者重新回归投资基本面,而不是赌救市资金什么时候进场时,市场才能焕发新的活力。只要信心有了,赚钱效应有了,场外的资金就会源源不断地流入。

信心关乎着人心。如果像现在的股市那样,不上不下、腻腻歪歪、半死不活,信心、人心都没了,就只剩恶心了。

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