市场的运行正逐渐走向平稳。从近期场内外杠杆资金的情况看，场外配资市场存量的清理持续开展、第三方配资系统服务商加快内部转型、银行逐步收紧配资业务以及两融余额规模屡创新低，高杠杆融资风险正逐渐被化解。尽管部分高估值板块仍需调整，但A股去杠杆或步入尾声。
在监管强化之后，杠杆资金开始退潮，此前过度繁荣的配资市场也日渐萧条，各类金融机构对杠杆率的控制变得逐渐谨慎，场内外融资规模迅速下调。A股的去杠杆化已经取得了明显进展。
据了解，由于一系列措施持续落地，场外配资市场的清理不断加速，包括网络配资平台、第三方配资系统服务商等在内的机构均在加快内部业务转型。近期，同花顺方面人士向有关媒体表示，正在加速对配资存量客户的清理，预计8月中旬将全部清理完毕，并计划完全停止场外配资相关业务。中证协表示，8月将开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。这也意味着场外配资方面的清查或已经进入最后阶段。
不少民间配资公司也陆续传出关闭配资业务，转回小额贷款、客户理财等传统业务的消息。据某配资平台相关负责人透露，目前行业内坚持配资业务的平台或公司并不多，业务方向均出现很大调整。“有些业务模式单一的纯配资平台已经出现业务全部关停的情况，而实力较强的配资平台转向做一些资产管理或其他高风险的理财业务，全行业都在紧急调整业务架构和运营模式。”
与此同时，传统金融机构对杠杆配资仍然十分谨慎，通过降杠杆来防控风险已成为普遍的做法。日前，有市场消息称，光大银行调整配资业务准入政策和报价，对股票二级市场组合类配资杠杆降低至不超过1:1，较多数银行的2倍杠杆，下调幅度非常大。除此之外，有银行开始跟进收缩配资业务杠杆，将配资业务审批权及杠杆比例等风控交由总行掌控。
不难看到，从监管层持续落实去杠杆措施、机构主动降低杠杆到融资客自主去杠杆投资操作，A股去杠杆的影响日渐深刻。此前引发市场剧烈起伏的高杠杆资金规模也开始缩减，场内高杠杆倍数被严格限制。有不少机构及市场人士判断，当前A股市场的去杠杆可能已经进入尾声。
从场内两融数据来看，从6月中旬至6月末，券商融资余额迅速减少，融资融券余额维持在1.4万亿元左右。7月大盘指数波动剧烈，两融余额持续走低。7月30日，两融余额下降至1.37万亿元，相比前期高位，两融余额规模减少40%以上。业内人士认为，当前场内杠杆已经下降至安全范围，监管层仍将对两融持续规范，以确保杠杆资金被纳入风险可控范畴。
与此同时，由于场外高杠杆清理逐渐完成，场外配资规模也出现了巨幅下调，高杠杆倍数将被逐渐化解。有第三方调研平台认为，通过场外杠杆配资进场的资金正在被逐渐挤出市场，随着配资平台陆续推出和业务转型，存量配资资金还将继续从场内退出。国金证券统计，在经历了一系列政策收紧的冲击之后，数家场外配资从业人员反馈的结果是，目前场外配资存量规模已大幅缩水，粗略估计是高峰时期2万亿存量规模的20%左右。
短期看，A股去杠杆化或已进入尾声。南方基金首席策略分析师杨德龙判断，当前两融规模已经从高点跌至1.3万亿水平，市场去杠杆已经基本完成，下半年较难出现暴涨暴跌局面。高盛发布报告认为，融资融券绝对规模以及占自由流动市值的比例已从最高点8.25%降至目前的5.78%，表明去杠杆进程已经过去了三分之二。
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