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人民币连续三天贬值 官媒一语点破北京决心


继8月11日人民币大幅贬值后,13日人民币对美元汇率中间价报6.4010,较前一交易日跌704基点,为2011年8月19日以来新低。央行推动人民币贬值似乎实现了双赢,现在问题是,如何管理市场对人民币汇率的预期,以避免人民币大幅下跌。

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人民币汇率连续两个交易日大幅下降,11日对美元下跌1.86%,12日又下跌1.6%,这在西方财经界引起轰动效应。很多西方媒体拔高了中国央行这样做的意义,路透社宣布,人民币大幅贬值鸣响了“新一轮货币战争的大炮”。美国“大嘴”总统参选人特朗普宣称人民币贬值将“摧毁美国”。

美国《华尔街日报》认为,人民币进一步贬值也可能令中美关系进一步趋于紧张,因为美国依然认为中国为促进出口而人为压低了人民币汇率。在这次人民币贬值之前,中国刚刚经历了股市暴跌。股市大跌让中国政府强烈地意识到,尝试与市场力量共舞会加大政府信用和政府对经济控制能力所面临的风险。中国领导人一再暗示希望加大资本市场开放力度,但由于一方面担心释放市场力量可能引发的问题,另一方面又希望根据自己的目标来管理中国经济,他们难以抉择。

可以肯定的是,从某种程度上而言,中国央行面临的是全球央行普遍遭遇的典型挑战:既要让市场力量影响汇率,又不能让汇率的波动幅度损害到整体经济、贸易关系和政治目标。此外,中国正在转变由政府控制经济的旧有模式,而过去的干预措施的负面影响也在加速暴露,这让中国面临更大的风险。对中国央行来说,让市场力量在人民币汇率形成中发挥一定作用几乎还是一个未知的领域。过去,中国央行一直对人民币汇率实施严格管控,且认为几乎没有必要向市场做出解释。

大陆媒体《环球时报》则认为,众所周知,人民币2005年就不再与美元绑定,而是参照一篮子货币的实际汇率确定人民币汇率的中间价,浮动范围不断扩大。人民币汇率市场化已经形成广受金融专业领域认同的规则。现在欧元、日元都处在严重疲软期,加上中国经济增速减弱,人民币贬值的压力持续积累,汇率下调已势在必行。
中国经济体量太大了,人民币已是一艘巨轮,它加速、减速、转个弯,都会带出层层波浪,让周围的船跟着晃动。美元量化宽松、升息降息带来的晃动更大。大家都系好保险带吧,这是与全球化盛宴并存的告诫。

一些分析人士指出,华盛顿现在很矛盾,一方面希望人民币汇率“市场化”,它曾是所谓中国政府“操纵汇率”的尖锐批评者。另一方面它又不希望看到人民币贬值,“威胁”美国国内的就业。而眼下人民币通过市场化规则下调了汇率,美国一时不知如何调整打击中国的准星。这让人想到,美国最关心的可能不是人民币汇率生成机制的“市场化”,而是这种“市场化”的结果应当对美国的利益来说恰到好处。

既然由市场决定人民币汇率,它就会双向波动,既可能升值,也可能贬值。只升不降,那才不正常,如此趋势如果固定,必为操纵。国际货币基金组织12日发表声明,欢迎人民币汇率中间价机制的调整。IMF此前还表示,人民币目前的汇率已大体是合理的。人民币汇率是市场价,也是良心价。评估者恐怕也要有基本的良心,才不至于把这个汇率严重看歪。

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