新兴市场成长放缓 欧洲企业遭池鱼之殃

在过去几年，欧洲各国政府和银行业忙着修补资产负债表，老化人口忙着为退休生活增加储蓄，导致内需疲弱之际，新兴市场消费者就成为欧洲企业的最大支柱。但随着中国等新兴市场成长放缓，尚未等到获利回温的欧洲企业，恐再遭池鱼之殃。

中股惨跌波及全球

今年以来欧洲股市一直有亮眼的表现，但8月主要股市全数尽墨，荷兰股市大跌10.8%，比利时股市下跌10.7%，德国股市下跌9.6%，法国股市下跌8.8%，义大利股市下跌6.5%，爱尔兰股市下跌3.9%，主要因为中国股市泡沫破裂，波及全球股市。欧股主要指标道琼欧洲600指数今年以来的涨幅缩减至3.8%，在8月之前为近16%。

欧美明年将陷衰退

瑞银上周发布报告预估，欧股8月24日和25日下跌，暗示市场已计入欧洲企业获利将减少约20%，并预期中国和新兴市场成长将进一步下跌约4个百分点，导致欧元区明年将陷入轻微衰退，美国经济成长大幅下滑。

在历经5年的零成长后，欧元区企业被广泛期待今年将恢复获利。欧元区信贷条件改善，欧洲央行要推出量化宽松措施，总体经济环境变得更好，让很多分析师看好欧股表现。

摩根大通股票策略师Emmanuel Cau表示：“最近几天欧洲股市的下挫，与强劲的经济基本面不一致，中国并非最大的因素，因为投资人早就有心理准备。”

但Cau指出，每个部门受到的冲击都不一样，欧元区出口商受中国成长放缓影响最大。

中国占欧盟出口近3%，却是成长最快的出口市场，中国经济若有任何风吹草动，都会影响出口业者的成长前景。加上8月欧元兑人民币升值4.6%，意味了出口业者要同时承受产品售价上涨和低需求问题。

放空业者已锁定在中国等新兴市场扩张版图欧洲精品商，尤其是瑞士表商Swatch和义大利时尚品牌普拉达(Prada)。