如果前一段时间市场对美联储加息仍感到是个谜的话，那么近几日的市场表现，美联储的政策似乎渐次清晰了，美联储加息势头显现，中国就带头抛售美债，全球不得不进一步量化宽松的趋势，对美联储加息政策可以说是个羁绊，美联储寄希望加息而争抢全球“最好的躺椅”的如意算盘也就打歪了。
实际上，对于近期的中国表现，可以理解为你要加息我就抛美元的举措，这种类似“撒娇式”的威胁确也取得一定成效，美联储着实有点害怕，加息脚步也迟疑不定。
当然，中国对此也可以说是“满腹委屈”，因为美联储加息预期日渐临近，中国首当其冲受到威胁，美国的“吸金大法”将会扮演巨大推手让美元滚滚流回美国，这对本已步入下行通道的中国经济来说，不啻为釜底抽薪举措。
所以，中国采取先下手为强的战略，8月11日宣布人民币一站式贬值政策，这也让美着实吃惊，也让市场看傻了眼，事实证明，美国震惊也不是没有理由，在西方媒体看来，中国货币贬值政策，犹如开启了潘多拉盒子，新兴市场国家迅速开启紧随步骤，几个国家纷纷宣布贬值，这也引起了股市大恐慌，也上演了诸如“黑色星期一”、“黑色星期二”的全球股市一片绿的慌乱场景：亚太股市、美股全线暴跌。
但在狼藉场地面前，美方一致把矛头指向中国，认为中国低落的经济大局以及控制汇率机制而让人民币贬值促进出口的方法导致了全球经济的“大萧条”。换句话说，中国才是金融危机的爆发源头。
一面控诉中国是危机的始作俑者，一面仍坚称美联储加息的举措仍然在路上。
中国对此并没有过多回应，而是再次以实际行动作答，中国8月份抛出了近万亿美债，这着实让美着慌了，要知道，中国带头抛售美债近万亿的蝴蝶效应似乎开始显现，几天前，沙特紧跟其后。而且，不排除有更多国家加入抛售大军中来，后果是令美国极度惊恐的：全球央行出售外汇储备将如何导致美国国债收益率飙升，这也导致美股下跌，量化紧缩重新出现，这对美联储加息政策不亚于一次对冲。
所以，美国采取了恐吓中国的做法，当然，也表明美国的心虚，认为中国抛售美债是损人不利己的行为，是搬起石头砸自己的脚。据美媒体报道，美国知名财经博客ZeroHedge对市场上认为全球央行出售外汇储备将导致美国国债收益率飙升（市场将这种行动命名为“量化紧缩”）的说法并不认同。
当然，他的根本落脚点仍然是中国经济低速下行以及人民币贬值。他说，中国经济出现了实质上的放缓，人民币持续贬值引发资本外流，政府官员的积极行动和对股票卖空者的恐吓战术可能会继续引发资本外逃。因此，如果资本外流过于庞大，中国宁愿处以罚金，也不会选择出售大量的美国国债。上周，中国对人民币远期合约(押注人民币贬值)处以20%的罚款。
美国真正害怕的是，中国带头抛售美债，导致流动性紧张，而会进一步人民币贬值，进而导致外汇更加回流，而中国会再次抛售美债，从而引起又一轮的货币宽松政策。如果仅中国一国这样，恐怕不足为惧，但中国的榜样作用，将会很快传染到全球，世界多国抛售美债，令美元信用迅速下降，世界货币纷纷避险，美债收益率居高不下，美股跌跌不休，美元流动性不足，对美国经济发展也是一次打击。
事实上，市场真正担心的是出现货币竞争性贬值政策，因为世界经济已经经不起再次的货币贬值了，据资料显示，欧洲央行的量化宽松政策面临债券供应不足的问题。因为他们的子弹已经打光了。现在，市场上已经没有多少结构性金融产品了。欧洲央行的货币化资产规模占到债券总发行量的一半以上(是净发行量的两倍)，占到欧元区国内生产总值的12%。如果GDP收缩、欧元区量化宽松扩张的话，货币化资产占GDP的比值还会升高。考虑到欧洲不堪一击的经济状况，以及外界预期欧洲央行仍将在未来一段时间内实行宽松政策，上述情况当然不会被排除在外。事实上，市场人士已经在讨论欧元区会扩大/延长这一计划的可能。
而与中国相邻的日本也遇到了此类问题，市场上根本没有足够多的债券可以购买。在日本推行第一轮量化质化宽松政策(QQE1)的时候，日本央行的国债净购买量中，只有5%来自机构投资者。与此相比，在QQE2中，2014年10月至2015年3月间，近40%的净买债来自机构投资者。
而欧洲央行已经承认，他们很难再找到新的债券供应。除此了退出量化宽松政策，他们别无选择。无论是国内资产，还是全球资产，都将遭遇下行压力。
现在，一切都在走下坡路。不仅日本，其它对“安全抵押品”实行货币化的央行们也是如此。这解释了美联储为什么迫不及待想加息的原因：这样的话，在其它央行都倒掉的时候，美联储便可以弄一些更多的量化宽松出来。
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