继长和系世纪大重组之后,李嘉诚旗下长江基建集团提议以116亿美元的换股形式合并电能实业。合并后,电能实业将会退市。87岁的李嘉诚通过2014年以来的一系列大规模资产腾挪,最终完成了公司注册地的全部外迁。
长江和记实业刚于6月结束世纪大重组之后,其主席李嘉诚又将旗下两大上市公司进行重组。根据公告,长江基建与电能实业将通过电能实业协议安排方式进行合并,每持有1股电能实业股份的投资者,将可以获得1.04股长江基建股份,方案的代价将由长江基建及电能实业在9月4日的5个交易日平均收市价来定,并没有任何溢价或折让。计划生效后,电能实业将会从港交所除牌,而长江基建将会向股东派发每股5港元(1港元约合0.129美元)的特别股息。对于电能实业而言,该方案将使股东交换具有良好收益和股息增长业绩的长江基建新股份。
合并后,长和依然是长江基建的控股股东,并持有长江基建49.19%的股份,长江基建的公众持股量上升,长江基建的流通性大大提升。而
长江基建与电能实业双方现有的规模亦有大幅提升,将能源基建、交通基建、水处理基建、废物管理及其他基建相关业务领域控制多元化的业务,预计由长江基建及电能实业共同持有权益的7个项目将并入长江基建的财务报表的统一的基建平台将具有清晰投资授权,并将整合长江基建和电能实业现在分散的投资者基础。
10多年前,李嘉诚一手创办的长江实业,将旗下的基建业务分拆上市,组成了“长江基建集团”,并交由长子李泽钜打理。
电能实业自1999年开始投资海外,目前业务遍及英国、澳大利亚及加拿大等,2011年海外盈利首次超越香港本土业务。
近年来,李嘉诚加速推进业务转型。一方面,抛售香港和中国大陆资产。一方面积极在欧美收购基础设施企业。长江基建和电能实业则是海外投资的重要平台。由于两者积极并购海外公用设施业务,被称为“海外公用股”。李泽钜近年来不断向欧洲拓展公用设施业务。欧债危机后,扩张速度更是加快。由于天然气正在成为新的投资天堂,李泽钜以此为契机,开始加速扩张抄底欧洲。
翻查长建近年进行的海外收购时,通常会与母公司长实、李嘉诚基金会及附属公司电能联手进行。比如,2014年,由长江基建、长江实业以及电能实业牵头的财团以23.7亿澳元(约22.2亿美元)竞购澳大利亚天然气配气商Envestra。三者联合收购,除可摊分收购资金外,由于各收购方均不持有控股权益,毋须将收购企业负债合并申报,令各上市公司在财务报表上可保持低债务水平。
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