全球基金经理调查：风险偏好急剧恶化 现金为王

美银美林的月度全球基金经理调查显示，由于对中国和新兴市场的担忧，投资者的风险资产偏好在9月份急剧恶化，基金经理们对全球股票资产的配置降至三年最低水平，并创下四年来最大降幅，同时现金配比升至金融危机期间水平。

上图显示了基金经理们从上次调查(8月15日)至本次调查(9月15日)期间头寸变化情况，在此期间大型投资者们寻找相对安全的资产，例如债券和现金，并大幅抛售股票和大宗商品至2008年的水平。

调查显示多数基金经理还是对全球经济的前景呈现乐观看法，但乐观程度出现急剧下降，跌至2012年7月来最低水平(见上图)，为此他们也在积攒大量现金，现金持有比例已经创下雷曼兄弟倒闭以来最高水平(灰下图色面积图部分)。

基金经理们认为“最拥挤”的交易仍然是做多美元，但百分比由8月的45%大幅降至本月的27%，而做空新兴市场股票、做空商品相关股票、做空新兴市场货币的“受欢迎程度”紧随其后。

此次调查于9月4日至10日进行，接受调查的214位基金经理管理着总计5930亿美元的资产。

调查还显示，预计美联储本周加息的基金经理比例从上月的48%降至25%。此外，75%的基金经理将中国衰退和新兴市场违约视作最大的尾部风险。