随着土耳其击落俄罗斯战机，俄土紧张关系再次升级。事件引发了资本市场剧烈动荡，欧股应声全面下跌。或许令人意想不到的是，第一时间召开会议的是中国券商。
俄罗斯救援直升机被击毁
11月24日下午北京时间17:00左右，土耳其表示击落俄罗斯su-24军机，土耳其方面表示，遭击落的战机在五分钟内得到了10次警告，警告无效后，军方采取锁定击落行动。F16战机随后介入行动。俄罗斯国防部已确认飞机被击落，两名飞行员均已弹射逃生。
俄国防部发布消息称，这架Su-24战斗机并没有侵犯土耳其领空，飞机飞行高度为6千米，此前完全在叙利亚境内飞行。并没有侵占土耳其的领空。随后俄罗斯总统普京和土耳其总统埃尔多安都发出强硬表态。
而市场也反映强烈。
全球股指跳跌。土耳其股市创下三个月来最大跌幅、恒指期货夜期开盘，一秒钟就下跌300点、德国DAX30盘中跌近2%、俄罗斯RTS指数跌4%。黄金、原油、铜等大宗商品价格集体上涨。
中国券商也第一时间召开电话会议。正如一句网络上的段子调侃：“谁能想到，土耳其击落俄罗斯战机，全球第一时间召开电话会议讨论局势影响的，竟然是中国券商。”
中金海外策略认为本次事件可能对金融市场造成一定波动，但俄乌冲突当时的状况看，并没有造成大规模冲击：
首先，仅就该事件本身而言，由于为突发事件，且土俄双方尚未做出进一步表态和动作，因此尚无法做出具体判断。
第一、如果双方保持克制姿态解决这一事件，则不会对金融市场造成过大冲击。
第二、相反，如果短期内事进一步态升级，则可能会对市场情绪和风险资产造成一定冲击，并推升避险资产。
具体情形可以类比2014年初俄罗斯与乌克兰之间爆发关于克里米亚的冲突。由于地缘关系，当时欧洲市场首当其冲受到冲击，而美股市场受影响相对较小。但整体来看，对金融市场并没有造成大规模的冲击。
其次，从近期市场的大背景来看，由于目前临近美联储加息（12月15～16日FOMC会议），投资者神经本来就较为敏感，不排除地缘风险会进一步加剧市场波动的可能性。
安信策略徐彪团队认为本次俄罗斯战机被击落可能意味着，俄罗斯跟北约之间的摩擦将进入更加直接而且粗暴的阶段，A股市场军工板块横盘已久，行情一触即发：
俄罗斯战机被击落绝非小事。叙利亚被北约折腾了这么多年，俄罗斯终于开窍，决定卷袖子亲自上阵，空袭非政府军，效果斐然，叙政府稳住了局面。
这意味着，俄罗斯跟北约之间的摩擦将进入更加直接而且粗暴的阶段，现在看没中国什么事。未来呢？有没有可能上合组织搅和进入？政治金融军事从来都不独立存在，所谓牵一发而动全身，随着高盛放风明年美元加息100个bp，以发展中国家为主的上合组织还能袖手多久？土耳其一声轰鸣坠机，2016中东注定龌蹉升级。
重点推荐航空和航天领域的相关标的。考虑到近期官媒不断发声，军改预期愈演愈烈，今日中东冲突再起。A股市场军工板块横盘已久，行情一触即发。
海通有色分析师钟奇、施毅、刘博、田源认为，战争与其可以快速改变金属边际供需关系，重点配置可选择跌的多以及金融属性最强的铜、锌、镍。他认为，战争预期骤升对于大宗价格的影响在于：军备投入实则另一种形式的基建投资；长期疲弱导致的弱供需平衡状态下，军工需求将明显改变边际需求结构以及外围市场的动荡将激起投机风，资源的禀赋以及金融属性增强。
经历5年的大宗疲市，当前价格已经全部在近10年最高位的50%以下；相比08年金融危机后的重挫后低位，镍价已创新低，锌和铝价也逼近底谷。
嘉能可锌矿停产以及中国锌冶炼厂50万吨的限产保价行为让市场明显感受到了供给端调整的序幕。而周期自有其运行轨迹，抬升金属价格那看不见的手实则人性，此次土俄正面交锋，无疑成为大宗品价格反转的一个重要导火索。
当前主流咨询协会对于金属品种的供需预测基本不考虑战争因子，大多预测未来几年处于弱供需平衡状态，而正如最开始所说，战争可以导致边际供需在短期快速变化，同时伴随投资杠杆效应，金融属性也将增加大宗品新需求。而我们一直坚信的中国一带一路、万众创新也是增加需求的一大利器，在此背景下，大宗开启长期上涨牛时机逐渐成熟。
至于标的，仔细梳理一番。重点选择原则：跌的多以及金融属性最强，对应铜、锌和镍。
稀贵金属方面，与军备最相关的小金属：锗，钛，钨，稀土，碳碳复合材料。
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