近日，中国银监会下发《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》即叫停了以理财资金对接不良的做法。也就在这种背景下，大陆工商银行日前“叫停”了具备“加杠杆”功能的“个人账户综合理财业务”。这是继不久前银行取消分级理财产品后，又一针对银行资产业务空间的压缩。
此次，监管层从银行这边开始“降‘资产端杠杆’”（取消分级理财产品），开始直接降“个人杠杆”（个人账户综合理财业务），充分显示出政府要“全面消除高金融杠杆可能引发危机隐患”的政治意图。
“十九大”重要性不言而喻，“去杠杆”正逢其时
2017年到来的“十九大”重要性不言而喻，中共决策层自然不会让在“2014年前后”开始疯狂的“加杠杆”，对此次重要会议的课题和环境带来任何负面的影响。
而更加直接的“货币周期”更是表明，在去年因为股灾而不得不“再次大放水”后，一直保持在13%以上的M2（广义货币量）增速开始回落，2014年6月恰好是资本外流开始，外汇占款下降，基础货币收缩，信用扩张速度放缓的关键点。
未来会有更多依靠借新还旧的僵尸企业无法偿债而违约，整体信用环境趋紧，而这势必放大整个金融市场的系统性风险。更为当前股市当中那些还在强撑着的大多头最后一次“打政策招呼”。
此次，中共监管层从银行这边开始“降‘资产端杠杆’”（取消分级理财产品），开始直接降“个人杠杆”，充分显示出政府要“全面消除高金融杠杆可能引发危机隐患”的目的。而“消除隐患”更直接的行动来自上海：据披露，上海市公安局经侦总队证券犯罪侦查支队已经揭牌成立。该支队是一支打击证券领域犯罪的专业力量，负责打击本市证券、期货领域犯罪以及上市公司及管理人员实施的违规披露、不披露重要信息等经济犯罪。上海市公安局表示，将以这支专业队伍的成立为契机，进一步加强证券领域犯罪的打击与防范，切实维护好上海证券资本市场安全与社会和谐稳定。
中共决策层对“高杠杆”制造金融风险的高度警惕，使得“降杠杆”成为一段时间内金融工作的“核心”，现在“降杠杆”工作已经从机构向个人“下沉”、向银行“扩展”，“全面消除高金融杠杆可能引发危机隐患”的政治意图已经相当明显。
可以预见的是，在“十九大”之前，中国金融市场已经进入一个约束杠杆、加强监管、降低风险的冷静期、甚至冷冻期。各大金融市场基本上要被“打回原形”，而针对个人的“降杠杆”将令中产阶级资产增值空间极大压缩，更意味着大多数居民只能获得银行存款利息。
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