中国11月外储下降691亿美元，连续第五个月缩水，再创今年1月以来最大单月降幅，整体规模降至2011年3月以来最低水平。
不过在前美国财政部官员、现任美国外交关系委员会高级研究员Brad Setser看来，691亿美元的降幅是低于他预期的，主要因11月欧元、日元等货币大幅贬值。
外储市值本身下降了300亿美元（中国外储中有1万亿美元规模的欧元、日元和其他资产，11月当月平均下跌3%）。
不过我们尚不清楚外管局是否每月都会更新债券（以及股票投资组合）账面价值的变动。
Setser预计中国持有的国债和机构债缩水约1.5%，大约200亿美元（已经将机构的投资组合和比利时代持账户计入统计，并做了相应调整）。德国国债和法国国债（OATs）市值同样出现下降，不过中国外管局很可能也持有几千亿股票，这部分市值上升。目前不确定中国是否每月更新所有海外资产市值的变动。
综上所述，他测算中国11月外储降幅应该在300至500亿美元之间，这表明11月中国“真正”出售的外储规模在200至400亿美元间。
11月外储数据公布后，国家外管局也解释称，11月央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、美国大选后非美元货币对美元汇率总体呈现贬值、债券价格也出现回调等多重因素综合作用，导致外汇储备规模出现下降。
不过外汇占款数据与上述传递出的信息与并不一致。中国每月外汇占款降幅在300-400亿美元的区间内，Setser称，有理由相信11月外汇占款降速会加快。
央行11月中旬公布的数据显示，10月末外汇占款环比下降2679亿元，至22.6万亿元。10月外汇占款连续第12个月下滑，但降幅较9月的3375亿元有所收窄。
货币贬值（对美元）往往触发进一步贬值的预期，不过近期监管部门已经出台了一系列措施，寻找并填补资本项下不合规流出的漏洞。
评论 (0)