欧美日币策背驰 中港经济大隐患

投资者近日或许感到懊恼，为何地球另一边的美股不断“开香槟”、欧股亦抢镜，连积弱已久的日本股市也创今年新高，港股则斯人独憔悴？如果股市是领先经济的指标，这是否预示中港经济存在隐患呢？

首先是“外患”。欧央行昨日一如预期“放鸽”，宣布量化宽松(QE)延至明年底，较原先估计延长半年更久；日本央行则早已宣布，矢志将10年期债息控制在零附近，意味放水不嫌多；美国联储局则是全球唯一主要央行能高调计划收水，下周极大机会是10年以来第2次加息。

三地货币政策背驰，对中港经济有何启示？由于欧日主张加大力度放水，欧元、日圆自然处于弱势，美元则独强，这对中国外汇储备造成打击，原因是外储包含着日本及欧元区资产，一旦当地货币贬值，折合美元后自然会令外储流失。有分析指出，单是日圆及欧元贬值，就使中国上月外储蒸发了数以百亿美元计，令总额一下子跌至3万亿美元边缘。

早前有金融大鳄警告，根据国际货币基金组织(IMF)的外储最低要求公式，计算出中国外储最低要有约2.7万亿美元，否则，就不能安全地令金融体系运作，人民币必然要大幅贬值。

其次是“内忧”。由于中国外储不断流失，若3万亿美元的心理关口跌穿，恐怕会加速走资，令人民币加快贬值。故此，中央现阶段不得不实施行政措施干预走资，今日澳门就有措施加强限制 大陆银行卡提款；近日又传 大陆人明日起赴港买保险限制增加。