年终岁尾，回望2016年的世界经济，许多新变化前所未有，频现的“黑天鹅”出人意料。总的来看，全球化进入了阶段性调整期，世界经济处于弱增长态势，国际秩序主导权角逐更趋激烈，全球格局出现由“多极化”步入“多层化”的明显迹象，很难判断世界经济何时才能走出底部，作为全球第二大经济体的中国未来如何？
针对当前及以后的经济困难，中共高层似乎在经济工作会议之前并未形成统一的对策。就在2016年5月，中共党媒《人民日报》发布采访“权威人士”的文章，称供给侧改革十分重要，中国经济形势严峻，将长期处于“L型状态”。数日之后，中国政府网公布“S型曲线”理论，称中国经济需要“S型曲线”来转变动能，经济正处于“S型曲线”状态。
而在北京时间12月14日（下同）的中国官媒《人民日报》已明确定调中国的经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型走势，并提及了一个新词“中国经济新方位”。
与此同时作为中共年度规格最高的经济决策会议—中共中央经济会议也正在召开，为期三天，反观去年会议，召开的时间堪称历来最晚，使得坊间舆论声不断。当时据媒体分析，会议的重点实际上是在“闭门思过”，堪称“检讨大会”。习近平在内部要求，所有与会者要“全面深刻”的反思2015年工作中的重大失误。
今年是中国十三五规划的开局之年，中国经济将走向何处是世界都在关注的话题，中国无论对内还是对外该如何升级转变将是会议重点，不少媒体分析其中主要的聚焦更多在于财政与货币稳定。
中国国家主席习近平出席中央经济工作会议(图源：新华社)
成长的烦恼 攀升的债务
中国经济的复苏信号尤其在今年下半年已多有显现。在11月份，中国经济数据就交出了一份良好的成绩单。据中国国家统计局，中国11月CPI已经升至2.3%，PPI升至3.3%，预计2017年1季度CPI可能突破2.5%，PPI可能冲至5%。
美国《财富》杂志12月初刊登的文章则指出，这些经济数据不仅给了中国经济更多的发展动力，从而实现全年6.5%的GDP增长目标，更意味着中国的经济改革以及刺激增长的政府调控取得了初步成效。
但在中国经济已从底部“努力”攀升之际，一个隐患也同时在扩大。这也是当下中国决策层急需面对的问题。
2015年中国的赤字规模为16,200亿元（约2,336亿美元），赤字率为2.4，2016年这一规模拟扩大至21,800亿元（3,143亿美元），赤字率为3%，已经触及国际规划的赤字红线。
摩根士丹利发布的研报曾预测，2016年全年，中国政府财政赤字率将达到4%。从经济学角度来看，如果“亏损”没有表现在金融机构的资产负债表上，它们就会通过增长放缓或者通缩表现出来，曾经的日本就走过类似的路。
今年年中国际清算银行估算出中国债务与GDP的比例为249%，这与欧元区的270%和美国的248%大致相当。经济学家普遍同意，中国经济的健康状况面临风险。存在分歧的是这种风险将如何收场。
李克强曾在今年政府工作报告时说。“中国财政赤字率和政府负债率在世界主要经济体中相对较低，这样的安排是必要的、可行的，也是安全的。”
欧盟依据《马斯特里赫特条约》规定各成员国的赤字率不能超过3%，负债率不能超过60%。这两条“红线”也被包括中国在内的其他国家用以参考。中国从2008年实施积极财政政策以来，赤字率一直在3%以内。
这次中共中央工作会议相信会在财务问题上给予深刻的探讨与解决之道，通过提高赤字率来为为企业减税，同时部分用来保障民生，并在中国经济模式转型下“加一把火”是可行的。
资本外流与货币2.0Plus
美联储已在北京时间12月15日凌晨加息25个基点。悬了一年的“靴子”终于落地，这将引发全球资本的回流，中国决策层强调稳健的货币政策是四年来中央经济工作会议均强调的重中之重。
中国货币政策从2015年到现在可以归纳为由2.0向2.0Plus过渡。以“8.11汇改”为始，新常态的中国货币政策表现出三个阶段：
第一阶段是2015年8月到年底的改革阶段，货币政策进入开放条件下的2.0时代，人民币开始为进入SDR准备；第二阶段是2015年年底到2016年8月之前的货政常态化阶段，货币政策更趋中性稳健；第三阶段是2016年8月开始的去杠杆、防风险阶段，这一阶段宏观经济逐渐企稳，中国央行调控的重点开始逐渐转向防风险和去杠杆，货币政策也由此进入2.0Plus的时代。
从2014年11月以来，中国央行共实行6次降息、5次降准。往前看，货币政策进一步宽松的空间有限。一二线城市房价大幅上涨也制约了货币政策宽松的空间，相信中国决策层在货币政策将更加注重控制资产泡沫和防范金融风险。
在人民币国际化问题上，《金融时报》刊登长篇报道中提及人民币国际化进程正在退步。文章分析了中国经济面临的诸多压力：一方面是特朗普当选后美元是13年来的最高水平，另一方面是中国经济放缓导致资金外流。报道称，过去一年，中国以人民币结算的外贸额从26%下降到16%。
前中国央行顾问李稻葵就表示，此轮人民币贬值的主要原因在于资金大规模出逃，而这种趋势将进一步引起人民币贬值的恐慌，明年中国经济的风险将从房地产转移到资金大规模外流。所以，在稳健的货币政策下如何防范资本外流也成为中国决策层需要面对的问题。
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