政策
1. 新三板今年夯实发展根基，明年推一揽子流动性解决方案
2016年，全国股转系统（即新三板）快速扩容超过10000家挂牌企业，成为全球挂牌企业数量最多的证券市场。
截至12月22日，挂牌企业达到10080家，其中基础层企业9128家，创新层企业952家。
今年11月份，证监会副主席赵争平在一次论坛上对新三板改革定调，即
新三板将坚持市场化、法治化原则，加强顶层设计，健全法律规则体系，优化交易、融资、监管等制度安排，提升市场运行效率，夯实市场发展根基。
2017年新三板将以市场分层为基础，以改善市场流动性为核心，持续推动制度供给与改革。
2. 新三板投资者适当性修改在途，统计口径变化不等于降门槛
征求意见稿发布三个月后，12月16日证监会正式发布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》）。这项基石性政策的发布引发了新三板市场针对门槛是否降低的大讨论。
近日，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）的有关人士也透露，在《办法》的指引下，全国股转系统会推出新三板市场自己的投资者适当性规则。《办法》推出后新三板上未来最先受到影响的或是法人机构的门槛，针对这类投资者的门槛非但不会降，反倒会提升。
严格的投资者适当性制度，对于新三板市场起好步、稳发展至关重要，必须持续坚持。另外，改进流动性必须坚守现有的合格投资者制度。
3. 数百家公司存移层风险，新三板年末打响保层大战？
自5月27日新三板落实分层制度开始，创新层企业自然吸引到更多投资者的目光。然而，也有部分创新层企业并未收获交易市场的背书、投资机构的红包、甚至提升股票流动性。
除去交易清淡这个新三板自身的顽疾，部分企业的作为也不尽人意，创新层不乏“僵尸股”，还有些已经走到了降级边缘。
在流动性严重不足的现在，身处创新层的做市挂牌企业往往面临估值偏低的尴尬局面。不少挂牌公司做市热情下降，打算转回协议转让方式甚至摘牌。然而，并不是所有公司都有清晰的目标和十足的勇气。所以，保持新三板占比不到一成的“创新层”公司身份仍是一个明智的选择。
按照2016年5月27日公布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》在第二节“维持标准”中规定，进入创新层的挂牌公司除了要继续保持原有三个分层标准外，还要同时满足“合格投资者不少于50人、最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”。
综合股转系统和东方财富choice数据，截至2016年12月16日，在全部952家创新层公司中，425家公司的股东户数在50户以下，占比达44.64%。
不符合创新层维持条件的公司们，明年4月30日后将被降至基础层。于是临近年关，新三板上的“保层”大战打响了。
4. 转让方式发生改变，多家公司被调出做市指数样本股
股转系统公布了最新的三板成指、三板做市的样本股调整名单。名单将于12月12日生效。
在本轮调整中，三板成指样本股有所扩容，做市指数样本股数量保持不变。值得注意的是，两大指数样本股均经历了“换血”。其中，做市样本股中130家公司调入、另外130家公司调出。
目前，三板成指样本股为1714家，做市样本股为822家。而在此前，三板成指样本股为1539家，做市样本股为822家。新三板市场共有1644家公司实施做市转让方式，这其中半数入选做市样本股名单。从此次三板做市样本股变化情况看，在130家调出三板做市样本股的公司中，转让方式变为协议转让、换手率低市值偏小、长期停牌交易萎靡是其中的重要原因。
5. 国务院：研究推出新三板挂牌公司向创业板转板试点
12月19日，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（以下简称《规划》），提出到
2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等
5个产值规模10万亿元级的新支柱，并在更广领域形成大批跨界融合的新增长点。《规划》要求提高企业直接融资比重，包括积极支持符合条件的战略性新兴产业企业上市或挂牌融资，研究推出全国股份转让系统挂牌公司向创业板转板试点，建立全国股份转让系统与区域性股权市场合作对接机制。探索推进场外证券交易市场以及机构间私募产品报价与服务系统建设，支持战略性新兴产业创业企业发展。《规划》同时提出大力发展创业投资和天使投资，完善鼓励创业投资企业和天使投资人投资种子期、初创期科技型企业的税收支持政策，丰富并购融资和创业投资方式。
6. 中科招商等10家机构有望成新三板首批私募做市商
全国中小企业股份转让系统12月13日公布，股转系统的私募机构做市业务试点专业评审工作小组已经在2016年11月15日至18日召开会议，对20家私募机构做市业务试点专业评审申请材料进行集中评审，其中中科招商（832168）等10家私募机构进入下一阶段现场验收环节，有望成为新三板首批私募做市商。
据股转系统公告，有望成为新三板首批私募做市商的机构分别为深圳市创新投资集团有限公司、山东省高新技术创业投资有限公司、广东中科招商创业投资管理有限责任公司、上海复星创富投资管理股份有限公司、敦和资产管理有限公司、江苏毅达股权投资基金管理有限公司、盛世景资产管理集团股份有限公司、朱雀股权投资管理股份有限公司、浙商创投股份有限公司、深圳同创伟业资产管理股份有限公司。
7. 证监会副主席姜洋：深化新三板融资功能，提高直接融资规模
12月12日，中国证监会副主席姜洋在2016央视财经论坛暨中国上市公司峰会上发表讲话。
姜洋表示，要健全多层次股权融资体系，为企业降低杠杆、培育动力提供多种渠道。在强化监管、防范风险的基础上，证监会稳妥推进交易所市场股票发行，深化新三板和区域性股权市场融资功能，不断提高直接融资规模。
8. 股转系统警示律所：挂牌业务长点心
近日，股转第五次对律所采取了自律监管措施。截至日前，监管层共计处罚过8家律所、会所，且处罚时间都集中在今年下半年，股转正在逐渐加强对中介机构的监管。
资讯
1. “2016新三板投融资”论坛成功举办，多方聚力中小企业融资难题
2016年12月22日，野马财经与狮华股份联合举办的“回归价值投资 跨越资本寒冬——2016新三板投融资高峰论坛”在北京泰富酒店举行，来自股转系统、投资机构、券商、A股及新三板公司的嘉宾齐聚一堂，共同探讨资本寒冬下，新三板企业投融资难题破解之策。
论坛认为，虽然目前新三板仍然处于发展阶段，但随着制度的不断完善、各方的不断努力，未来新三板会成为全球最大的市场，两三年后市场会活跃起来，新三板市场的未来十分看好。
2. 新三板主要面临三大结构性矛盾问题
一是投融资供求的矛盾。
过去三年、特别是2016年，新三板市场企业的数量突飞猛进，已超过万家，成为全球企业最多的资本市场。挂牌企业股票发行、交易与其他融资的融资需求随之成倍扩张。与此同时，作为资金供给端的投资改善严重滞后。总体定增、交易等投资行为不但没有提高，有的重要指标还出现了下降。从单个企业平均情况而言，情况恶化程度更甚了。新增投资的观望情绪浓厚，先前投资面临到期退出挑战。只有融资需求、没有投资供给的失衡状况，是新三板市场面临的最大问题。
二是制度规范与制度创新的矛盾。
自新一届证监会主席履新以来，全面严格的监管规范了市场，阶段性完成了新三板的监管制度的升级。挂牌企业，特别是创新层企业等的要求不断提高。与此同时，具有创新性的制度政策并没有充分落实体现。包括创新层在内的新三板企业获得的制度红利低于预期，新三板投资退出途径匮乏。
三是市场严重分化的矛盾。
新三板企业数量众多，所处行业、规模、阶段、成长性、技术、市场表现等分化非常严重。新三板投资机构从资金实力和专业水平方面也是千差万别，众多的新三板中介结构良莠不济甚至鱼龙混杂。这么大的市场分化程度之广、至深，为供需的匹配提出了空前的挑战。信息不对称、道德成本、搜寻成本等问题突出，新三板市场的交易成本仍然较高。
3. 新三板今年为实体企业“输血”超千亿
近年来新三板在提高直接融资比重，去杠杆、降成本、调动企业家和创新人才积极性方面取得了很好的效果。
众多的中小微企业借力新三板实现了快速的发展。
科创企业正日渐成为新三板的“新宠”。全国股转公司市场发展部总监孟浩20日在“2016中国(浙江)新三板发展大会”上表示，新三板日前突破了万家，总市值3.8万亿元。在这样一个庞大的体量中，市场仍然坚持为中小微企业服务的定位。
小微企业在这个市场的占比将近65%，高新技术企业占比67%，战略新兴产业是24%。她透露，虽然在融资额上今年与去年基本持平，但是
今年新三板把1070亿元的融资额引向了以非金融类为主导的实体经济，金融类企业仅融得41亿元。
新三板市场已经成为观察中国中小微企业生存发展状况的窗口。近年来，新三板挂牌企业规模增长迅速，本月19日新三板市场已正式步入“万家时代”。新三板挂牌企业整体研发投入占比5.14%，超过全社会平均水平一倍多。据孟浩透露，今年以来，挂牌企业中共有2600多家完成发行融资，融资总额共计1167.56亿元，全市场累计成交1171.51亿元。
4. 29家公司买房办公，赢鼎教育购房单价达13.4万元
截至2016年12月21日，有36家挂牌公司披露了2016年购买房产的公告
（注：包含尚未正式签订转让合同，但不包含子公司购买房产的情况。）。其中，29家企业购买房产用作办公场地。
赢鼎教育以3244.6万元购买位于北京市朝阳区建国门外大街一处241.9平米的房产，每平米均价达到13.4万元。
统计发现，2016年购置房产的36家企业中，只有颂大教育（430244）、瑞铂惠家、艾维普思、金福泰（833798）、星火环境（430405）、赢鼎教育、美通互动（836424）、东研科技（831852）、经纶传媒（835241）9家公司的2015年净利润高于购房款，其余27家公司的购房款均不同程度地高于2015年净利润，中电智能（831356）、宝藤生物（835720）的购房款更是分别为其净利润的27.6倍、10.8倍。
5. 新三板进入万家时代，交易量不及A股一家公司
12月19日，随着金象香山、瑜欣电子等17家公司集中登陆股转系统，新三板挂牌公司总数达到10000家。新三板市场进入了万家时代。不过，新三板当日交易量仅为13.18亿元，甚至不如A股市场前三名公司一家的交易量。同时，今年以来，新三板企业股价倒挂频现。据统计，截至目前，新三板有519家完成定增的企业出现股价倒挂，更有147家尚处在定增中的企业出现未完成即破发的“尴尬”局面。在挂牌企业达到10000家之际，新三板市场亟待完善。
6. 今年仅12家旅游企业融到资，山水股份4个月融3次
新三板融资难问题始终困扰着挂牌企业。12月13日，山水股份（833741）对外披露了2016年第三次股票发行方案，拟募集不超过5002万元（含）的资金用于补充公司流动资金。作为一家旅游企业，山水股份如此高频率的融资在行业内实为罕见。据统计，今年年初至今，新三板46家旅游企业仅有12家企业融到资。也就是说有3/4的新三板旅游企业今年还未融到资。一位业内投资人分析，烧钱周期长或是这些企业融不到资的主要原因。
新三板一家互联网旅游企业的董事长曾表示，投资机构和企业之间很难就估值问题达成一致，以至于融资相对比较困难。“旅游行业本身是有弊端的，如果是做全国性旅游，前期的资源布局、渠道布局的周期就会很长，投入相对也较大，但是做区域性的话，营收、成长力又不太好。现在的投资人比较谨慎，一般追求的是稳定的、烧钱周期较短的项目。”
7. 55家券商年内领88张罚单，八成涉及新三板
近几年，监管层对证券市场的监管力度不断升级，券商也成为重点观察对象。在2015年，券商在两融以及场外配资业务上频繁“踩雷”。而在今年，新三板业务成为券商们受罚的“重灾区”。
据记者不完全统计，截至昨日发稿，全年共有55家券商收到监管部门的罚单，罚单共计88份。其中，新三板业务罚单占比高达81%。
另一方面，招商证券、光大证券、东北证券等6家证券在年内实现了“零”处罚。
记者根据公开数据统计，88份罚单中，由证监会及地方证监局开出的罚单共20份，由股转公司下发的监管函共68份。具体来看，因新三板业务违规而受处罚的券商共计47家，罚单高达72张，罚单占总罚单数量的81%。除此之外，券商的配资、投行等业务也受到过处罚，受罚的券商共11家，罚单共计12份。此外，共有4家券商因内部控制不完善而收到罚单，罚单共计4份。
8. 新三板公司摘牌趋多，冲刺A股和并购整合为主要去向
新三板即将迎来万家挂牌规模。但受制于估值低、融资难、流动性不足三大现实因素，越来越多的挂牌企业选择从新三板市场摘牌，转身加入IPO阵营。
2016年以来，新三板摘牌企业为41家。其中，11月摘牌14家，创单月摘牌数量最高纪录。这些公司平均挂牌时间一年，最短的才6个月。
并购整合和冲刺A股是挂牌企业主动摘牌的重要原因。目前已有12家新三板挂牌企业退市后成功进入A股市场。另有58家挂牌企业的IPO申请已获证监会受理，其中4家或在明年一季度过会。按照目前创业板上市管理办法的规定，新三板共有4946家挂牌企业符合创业板IPO的财务条件，占挂牌企业的50.46%。
挂牌
1. 爱普新媒新三板挂牌上市，2016年1-4月净赚282万
12月12日，北京爱普新媒体科技股份有限公司正式在新三板挂牌，全国股转系统披露的挂牌资料显示，爱普新媒成立于2010年12月8日。董事长沈亮直接和间接合计持股40%，为爱普新媒的实际控制人。
公告显示，爱普新媒2014年度、2015年度、2016年1-4月营业收入分别为1633.46万元、4059.07万元、1505.84万元；净利润分别为-47.85万元、207.27万元、281.92万元。 爱普新媒主营业务是以综合自媒体矩阵为载体的推广业务和以DSP移动互联网广告分发平台为基础的广告投放业务。
爱普新媒曾先后成功研发并发布超过100款App产品至苹果App Store 平台，类别涵盖天气、游戏、购物、生活、新闻、工具、社交、导航等多个方面，最终形成了目前以天气预报、快游、App123等产品为核心的综合自媒体矩阵。爱普新媒目前已与飞流九天、盛大游戏、蜗牛游戏、完美世界、巨人网络、昆仑游戏、腾讯游戏、飞利浦、LONGINES、广汽丰田、大众点评、途牛旅游、腾讯新闻、可口可乐、美图、向上理财、微众银行、CHANEL等各行业多个大品牌建立了良好的长期合作关系。
爱普新媒本次挂牌申请的主办券商为东北证券，法律顾问为北京市竞天公诚律师事务所，财务审计为大华会计师事务所（特殊普通合伙）。
2. 铭源电玩挂牌新三板，2015年1-4月业绩亏损244万元
12月12日，深圳铭源电玩科技股份有限公司在新三板挂牌。全国股转系统披露的挂牌资料显示，铭源电玩成立于2010年2月4日，董事长黄发源直接及间接控制96.00%的表决权，为实际控制人。
公告显示，铭源电玩2014年度、2015年度、2016年1-4月营业收入分别为7580.11万元、1.08亿元、1408.36万元；净利润分别为365.36万元、679.78万元、-244.12万元。
铭源电玩主要从事游戏外设产品的研发、生产与销售，主要产品包括游戏手柄、虚拟现实眼镜、其他游戏外设产品等，主要用于游戏娱乐领域，为游戏主机及手机游戏等电脑类、电视类游戏周边提供配套设备支持。
铭源电玩本次挂牌申请的主办券商为兴业证券，法律顾问为北京德恒（深圳）律师事务所，财务审计为中天运会计师事务所（特殊普通合伙）。
3. 星际互娱新三板挂牌上市，2016年1-7月营收2470万元
12月12日消息，全国中小企业股转系统公告显示，星际互娱（北京）科技股份有限公司（证券简称：星际互娱 证券代码：870094）的挂牌申请获得批准，并于今日挂牌。
公告显示，星际互娱主营业务为手机游戏的分发与研发。星际互娱2014年度、2015年度、2016年1-7月营业收入分别为256.48万元、1686.63万元、2470.20万元；净利润分别为-89.28万元、240.87万元、452.98万元。
星际互娱本次挂牌上市的主办券商为东兴证券，法律顾问为北京瀛和律师事务所，财务审计为中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）。
4. 成翼传媒新三板挂牌上市，2016年1-4月营收263万元
12月13日消息，全国中小企业股转系统公告显示，北京成翼文化传媒股份有限公司（证券简称：成翼传媒 证券代码：870228）的挂牌申请获得批准，并于今日挂牌。
公告显示，成翼传媒2014年度、2015年度、2016年1-4月营业收入分别为673.58万元、1358.11万元、263.00万元；净利润分别为-70.94万元、130.73万元、-467.45万元。
成翼传媒是一家以娱乐营销为核心业务的综合性专业传播公司，专注于娱乐传播服务。其主营业务是电视综艺节目的宣传、策划和推广，为企业和城市提供品牌传播、产品推广、危机管理等链式服务。具体包括电视综艺节目的宣传与推广，海报和视频的制作，与营销平台的合作以及以品牌推广为核心的媒体见面会、粉丝营销、专家研讨会、线下推广活动等。
成翼传媒本次挂牌上市的主办券商为山西证券，法律顾问为山西华炬律师事务所，财务审计为亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）。
5. 南海网新三板挂牌上市，2016年1-4月营收564万元
12月13日消息，全国中小企业股转系统公告显示，海南南海网传媒股份有限公司（证券简称：南海网 证券代码：870080）的挂牌申请获得批准，并于今日挂牌。
公告显示，南海网2014年度、2015年度、2016年1-4月营业收入分别为3058.84万元、3020.90万元、563.71万元；净利润分别为315.82万元、232.21万元、-161.62万元。
南海网是一家集互联网媒体、互联网信息技术服务、会员服务、线上线下策划营销服务为一体的综合服务提供商。
南海网本次挂牌上市的主办券商为国泰君安证券，法律顾问为国浩律师（上海）事务所，财务审计为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）。
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