德银：全球化已立于危墙之下

在德银资产管理看来，全球化已立于危墙之下。

近日德银资产管理全球首席经济学家Josh Feinman在给客户的笔记中称，反全球化情绪已经“引发了政治抵制和反建制的兴起”，这促使了英国退欧、特朗普胜选以及在整个欧洲和部分亚洲地区民粹主义与民族主义政党的崛起。

他表示，反全球化并不是这些趋势的唯一驱动力，但却是发挥了关键作用。

不平等加剧

Feinman指出，当前抵制全球化的主要驱动因素是不平等加剧。经合组织和世界银行的数据显示，大多数发达国家的基尼系数在过去30年里都恶化了，尤其是在中国和美国。

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对于发达国家内部，Feinman承认全球化在扩大不平等方面发挥了作用。

在一国之内，不平等的状况在过去三四十年里急剧反弹，特别是在发达经济体内高收入人群获得了不成比例的高收益”，这种不平等的严重程度在部分地区已经到了20世纪初以来从未见过的水平。

不过在宏观层面，全球化很大程度上有利于不平等的减少。Feinman称，虽说仅部分地区（新兴的亚洲与东欧）在跟上并且新兴国家和发达世界的平均生活水平仍然存在显着差距，但总的来看，在过去几十年里，已开放并成为全球体系一部分的较贫穷国家趋向于比较先进的经济体更快增长，Feinman认为，全球化一直是政治家们谈论的对象，原因在于贸易的好处虽然总体来说很大，但往往分散且难以确定。而那些从贸易中遭受损害的人群，虽然数量小，但容易确定；他们常常会有所抱怨，却通常无法从损失中获得补偿。