所以在2016年年初2-3月份，我对于黄金的看法就是一个处在没有通胀状态下的通胀保值债券，那其实就是一个零利率债券；所以公众号上连续连载了三篇文章就是阐述了黄金的逻辑和策略：
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用OIS隔夜指数掉期的期限结构是否倒挂来衡量市场对于美联储政策和负利率的预期偏离，出现倒挂的时候就是最佳的策略时机，当然不是站在市场一面（多黄金，买美债，卖美元），而是站在各国央行一面（空黄金，卖美债，买美元）；但为了更好的策略实施，利用当时的金银比价提供的一个很好的交易策略思维：上半年的金银比价80-卖黄金买白银，比价下行后，随着市场7月份明确下来货币政策底线后，平掉白银多头，转为持有黄金空头，此时黄金空头的实际成本应该已经拉高到1400以上，这个时候坐等债券市场的牛市结束；对于2016年的中国商品市场，我在年初的时候给出了这样几张PPT：
很多人对市场的理解真的是简单到了：不就是涨跌嘛，事实上大家完全站在了不同的维度去看待问题，金融市场对于很多资金而言还有一个比涨跌更重要的维度就是市场是否正常，正如9月份证监会副主席方星海对于期货市场的讲话中提到了两个重要的过度投机的监控：成交量和持仓量；
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别忽略方星海的讲话：看得见谁在做什么样的业务
这个问题在年初的时候就看到了问题的所在，所以在很多领域我都忧心忡忡，看看2月份我发在微博上关于供给侧改革的那副手绘图，价格的上涨根本就不需要预测，供给侧改革带来的必然结果，真正看到的是第二步！就是这样的“人为”创造的结构性扭曲一旦被无处可去的资金盯上，那会出系统性风险的！
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就怕乱，资金杠杆扭曲下的市场
这才是从4月份开始在各大会议上面我一直忧心忡忡的告诫大家，一定要注意投机度，别让商品重蹈股指期货的覆辙，当然很多人把这句话简单的理解成为了看空，我就只能呵呵了，股指期货的覆辙是什么？是涨跌么？
当市场失效的时候，最终的结果只有一点：制度性管制，甚至是牺牲掉！
担心的不是大家涨赚钱，跌赚钱，担心的是过度投机后最终引发监管层对其收紧，最后“赌场”没了.....
然后4月份的螺纹钢和铁矿被证监会定了过度性投机，资金转入煤炭焦炭等，9月份之后继续疯狂，发改委在整个供给侧改革上的政策受到了市场巨大的冲击，就如同那些试图推倒各国央行的疯狂套利者一样，大家已经YY推倒发改委，市场的疯狂就如同2015年的股市一样，这种疯狂的最直接的表现就是疯狂的成交量和持仓量，还有疯狂传递的投机热情，一切都和2015年的股市一模一样；然后，这样创造系统性潜在风险的市场行为下，导致的是只能是从监管者到交易所不停地增加摩擦成本，不断地进行管制，通过制度性对资金的约束不断加强，一切都按照剧本再走，而一切都和任何一次经历一样....
而这样的管制带来的结果就是市场的反身循环不断增强，而交易所的风险防控措施同时也会扼杀期货市场本身的流动性水平，使得市场变得波动更加剧烈和脆弱，终于2016年11月11日....一切都如约而至；推荐阅读：
一切都只是人性的repeat
2016商品，2015股票 何其相似的一幕
这一天，我的一位朋友给我发了一条微信说：“终于明白了你的忧虑，no zuo no die,why u try,u try u die,no意外”
然后另一位朋友给我发了一个更加考验人性的微信：“你说，究竟是应该糊涂点跟着市场疯狂先赚钱是对的呢？还是向你那样保持着冷静是对的呢？” 似乎整个江湖的气氛就是勇者为王啊！
我只回答了一句话：“我想在这个市场里活到60岁”
所以当时我三季度走访回来之后写了一篇日记：
【长篇日记】新的悬崖临近：新兵淡定和老兵焦虑
当GH证券的事情暴露出来的时候，潮水退去了，谁在裸泳，疯狂的代持背后的秘密就如同当年股票市场出问题后疯狂的配资，疯狂的HOMES系统等被揭露出来一样；推荐阅读：
悬崖跳了：老兵淡定了，新兵忧虑了
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