像贵州茅台(Kweichow Moutai)那样拥有悠久传承的酒精饮料并不多。毛泽东喜欢这种昂贵的灵丹妙药（每瓶批发价约为160美元），之后茅台酒便出现在每一次国宴上。后来，希望打动政府官员的公司也在宴席上摆出茅台。2012年，中国国家主席习近平下达了遏制奢侈消费的指示，这一切随之发生了变化。奢侈礼品不见了；在上海上市的贵州茅台的股价跌了下来。
茅台并没有因为反腐而“灭亡”，原因何在？
由于茅台酒迅速从某些餐桌上消失，到2014年2月茅台的市值减少了一半。接着，有趣的事情发生了：茅台的销售额没怎么下降。虽然收入不再以两位数的速度飙升，但数额没有下降——尽管其零售价格出现了急剧下跌。晨星(Morningstar)的数据显示，就茅台公司的高端产品而言，到2015年时，经销商的平均销售价格已经降至出厂价。承担痛苦的是经销商，而不是茅台。
因此，茅台的经营利润率几乎没有下降。截至去年9月，茅台经营利润率高达60%，约为国内同行宜宾五粮液和泸州老窖的两倍。有些厂商降低了产品的出厂价。茅台没有这么做，虽然它显然向经销商提供了一点儿帮助。2014年和2015年应收账款出现了飙升，因为茅台向客户提供了信贷。茅台还设法延后向自己的供应商付款，维持了经营现金的周转。
如果习近平觉得需要再来一次反腐行动，那么茅台可能仍会再次失去平衡。然而，随着销售额再次以两位数的速度上升，股东们将为茅台重整旗鼓而干杯。
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