自总统大选以来，市场一直沉浸在特朗普行情中，美股持续上扬，上周五收盘时道指逼近2万点关键心理点位，美元则频频升上14年高点。
但安联首席经济学家Mohamed El-Erian则警告投资者，市场应该为美元上涨过快过猛感到担心。他认为，自大选以来，美国股市的确在特朗普行情推动下持续走高，但美股市场将面临的最大风险是一个强势的美元，这可能会成为特朗普新政府无法解决的难题。
El-Erian对CNBC表示，全球经济面临的问题将令美元继续走强，引发美国销往国外的产品价格上涨，从而打压美国企业利润，并增加“贸易保护主义风险”。
自特朗普胜选以来，美元兑主要国家货币已经升值了约5%。全球金融市场的资金迅速向美元资产集中，特别是美股，导致美元愈发强势。在很大程度上，当前市场抢跑了特朗普政策，且这一抢跑是基于特朗普政策整体有利于美国的假设之上。
此外，美联储在去年12月进行了十年里的第二次加息，在一定程度上也提振了美元走势。美联储宣布加息当日，美元上涨逾1%，刷新2003年1月以来高位，并在随后一段时间频频上探14年以来高点。而美联储预期，可能会在2017年加息三次。
这位Pimco前任联席CEO建议：“关注美元，欧洲地区维持统一合作的经济活动将是支撑美国股市涨幅的关键。”他表示，如果能够控制美元涨势，同时特朗普兑现减税及放松商业监管等支持经济增长的政策，美国股市就还会有上涨空间。
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