银监会在2016年全国银行业监管大会上对2017的监管做了新一轮部署，其中明确要求：强化监管处罚。特别提到的强力打击“三套利”：
会议原文：今年要开展监管套利、空转套利、关联套利的“三套利”专项治理，严肃查处一批违法违规问题，使查处真正成为监管利剑。坚持将处罚结果与市场准入、履职评价、监管评级等监管措施挂钩，推动建立统一的银行业从业人员处罚信息库。
关于监管套利及发展历史
一、监管、空转套利：
即利用监管的控制指标体系不同实施套利，这一般是为规避监管成本而作出的行为.比如，银行为压缩收益缴税，因此会走免税优势的定制基金，降低资本所得税，类似的监管套利很多.
中国银行监管套利模式并非同时出现或偶然出现，回顾中国监管层对银行表外业务的监管历程来看，其业务模式的不断创新恰是银行不断突破政策限制.
监管套利发展历史
利润与监管跟进之间持续博弈的结果。依据套利方式在时间轴上的主要特征，可将中国影子银行业务的演变路径大致划分为以下两个阶段:单一通道模式与多重通道模式。
1.单一通道模式阶段“单一”体现在资金的募集及投资上，每一笔募集的资金一般只来源于单一理财产品，并对应单一的投资标的，主要以基础类银信合作方式进行，即基本借道信托实现信贷发放，是我国影子银行的早期套利模式。
在实行金融分业监管条件下，信托公司是唯一一个可以跨越多个市场、具有直接投资和融资功能的金融机构，其广泛经营渠道为商业银行绕开监管提供了空间。出于追求更高收益的动机，传统商业银行通过理财业务将募集的资金借助信托公司投资到银行受限领域，随着银信合作的深入，从 2008 年 12月起，中国银监会开始了规范银信合作的浪潮2，由此单一通道的套利模式渐渐减少。
2.多重通道模式阶段
在单一通道模式被限制之后，多重通道模式出现，“多重”不仅体现在资金筹集方面，也体现在投资通道和标的的多样化。资金来源方面，一方面逐渐由单一模式筹资演变为多重方式筹资，如通过不同理财产品汇成“资金池”，利用银行间同业市场主动开展同业拆借等;另一方面随着监管升级，银行自营资金也开始投资非标资
3。在投资组织方面，由以前的单一信托通道向多通道演变，体现为通过银证合作、银银合作、银基合作等渠道实现变相借贷与信贷资产出表，并在投资标的上逐渐延伸至非标资产。
商业银行大力发展的“资金池—资产池”模式4。作为多重通道的典型模式在 2009 年后逐渐成为主投资流。将不同种类的理财产品所募集的资金构成“资金池”，再利用池内资金通过各种通道投资于不同种类、不同风险的资产，投资标的很大一部分慢慢发展为非标准化债权资产。通过做非标业务，可以规避信贷额度和投向的限制，扩大资产规模，提高收益回报。
多重通道模式提高了银行资金的周转率，但缺点是每个理财产品无法独立核算，风险传染的渠道加大，还加剧了银行业理财产品的刚性兑付问题。依据影子业务的投资通道在每一时期的主要表现形式，可以进一步细分为银行承兑汇票、同业代付、买入返售和委托贷款四个阶段。
(1)投资通道阶段一——银行承兑汇票
由于早期银行承兑汇票保证金无须缴纳存款准备金，加之票据会计科目设置不规范，贴现资金流
向合规性弱，利用银行承兑汇票进行套利迅速发展，在股份制银行中表现尤甚。其最主要的套利方式是票据“空转”并借道券商、保险、信托等实现资产出表。
从中国 16 家 A 股上市银行规模上看，高速发展阶段起于 2008 年，规模为 19509.55 亿元，同比增长20.37%。由于在票据真实性方面出现大量违规操作，2011 年开始，银监会和央行发布了一系列加强银行承兑汇票业务监管的文件，限制了如票据“空转”及票据借道出表等影子银行业务，最直接的效果是在2013 年银行承兑汇票业务的增长率从 2012 年的 21.93%下降至 6.67%。
(2)投资通道阶段二——同业代付
其主要优势在于同业资产资本计提少以及可隐藏信贷规模。其发展始于 2009 年年底的货币政策转向:由“宽松”的货币政策转向“适度”(实际表现为偏紧的货币政策)，由于银信合作已受限、加上监管机构严格的存贷比要求以及会计记账方式漏洞使得商业银行利用同业代付进行信贷腾挪。
从有限的公布同业数据的上市银行年报看，2011 年同业代付发展至最高峰，代表性的如兴业银行同业代付规模达到 1230.67 亿元。2012 年 8 月，中国银监会发布《关于规范同业代付业务管理的通知》，使得虚假贸易产生的同业代付得到整顿，其规模出现大幅度下滑，兴业银行和北京银行在 2013 年的同业代付规模已降为零。
(3)投资通道阶段三——买入返售
在银信合作受到制约之后，买入返售业务得到发展壮大。买入返售使众多非标资产不只有生息属性，而且逐渐向交易性资产转变，在某种程度是商业银行业务转型和资产负债管理能力提升的体现。买入返售业务前期以票据类为主，后期以信托受益权类为主。“分水岭”在 2011 年 6 月，银监会发布《关于切实加强票据业务监管的通知》，由此票据类买入返售规模发展受到制约，而信托受益权类在同年的规模翻倍。由于买入返售业务大量对接非标资产又未受到足够监管，2013 年 3 月中国银监会出台的 8 号文以及受 6 月份“钱荒”1事件影响，银行开始调整非标业务，买入返售业务增速放缓。
(4)投资通道阶段四——委托贷款
从 2012 年开始，人民银行、银监会等监管部门重申房地产、地方债务平台以及“两高一剩”行业信贷风险，并限制信贷资金和银行理财资金进入，特别是在 2012 年末中国资本市场直接融资渠道关闭之后，利用委托贷款对接非标业务虽其贷款利率相对较高，反而加速增长。
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