2016年大选日以来，标普500指数已经上涨超6%，但高盛对美股盈利并不乐观，其认为新政策的推行很难提振EPS。
高盛指出，目前市场认为亲商的环境将提振美股EPS，并拉升股价，但是，新政策的推行最终难以改善EPS前景，“1984年以来，EPS实际仅在6个年份中出现上修，即1988年、1995年、2004~2006年，以及2011年。”
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在报告中，高盛分析师David Kostin团队指出，今年标普500盈利前景的关键在于如下五点：（1）公司税率：我们的经济学家预计企业法定税率将降低到25％，接近OECD的平均水平，但高于特朗普提出的15%以及众议院共和党的提案（20%）。在其他条件相等的情况下，25%的法定税可以把标普500指数EPS提升8%。
高有效税率股票将成为最大受益者，而且大选日以来，这类股票(GSTHHTAX)的涨幅已经高出标普500指数423bp。
（2）基于目的地的边境税收调整：在该制度下，美国企业不再对出口收入承担税收，税收也可能降低，但在计算税基时不再计入进口成本。目前我们的经济学家认为，这项提议通过的概率只有30%。
部分原因在于向该制度的转变较为困难，这显然不利于净进口者。
（3）利息扣除和折旧政策：利息扣除和资本投资折旧方面更可能发生变化。然而，在实施方面仍面临许多问题。例如，目前并不清楚当前债务的利息支付是否不受限制，或是有多久将不受限制。在指数水平上，预计利息扣除的消失或是减少将部分抵消EPS从较低法定低税率中所获益处。高杠杆的企业或遭受不利影响。
（4）财政支出：预计每年在基建方面250亿美元的支出将对实际GDP增长造成温和影响，将标普500指数EPS提高约1美元。
分析师预计建材公司将从中显著受益。另一方面，对奥巴马医保的废除可能会影响医疗机构。
（5）监管：特朗普政府将有权重塑重要监管条例。尽管仍存在着一些不确定性，但银行和中游能源公司可能从中受益。
至于当前的财报季，Kostin建议投资者不应过多关注四季度实际业绩，而应当把更多目光聚焦于公司管理层对于五大政策问题的反应，这五大政策将引领今年的盈利修正以及股价。
华尔街见闻此前提及，高盛在美股年度展望中预计，标普500的运营EPS将增长10%至116美元，调整后EPS将增长5%至123美元。投资者预期可能的公司税改革将能够使调整后EPS增长至130美元，增长率约为11%。
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