特朗普当选一周后，特朗普交易又回来了，美股上周一片喜气洋洋，美债利率继续飙升：
上周道指首次突破两万点。上周累计，道指上涨1.3%，标普500指数涨1%，纳指涨1.9%。
美债收益率从上周一2.4％左右的水平最高涨至2.55%，单周涨超10个基点。
在就职第一个星期里，特朗普以超出市场预期的速度签署了一系列行政命令，将一系列此前外界怀疑的竞选承诺变成现实，这也使得市场对其信心重燃。
特朗普上周签署行政命令推进美加Keystone XL输油管线建设项目，这是其兑现放松能源行业监管和推进基建的标志性事件。其中要求管线必须使用美国产的钢铁言论也使得市场对其基建计划的落实更有信心。
另外，参议院民主党上周也抛出了他们自己的1万亿计划，这使得特朗普有可能通过与民主党合作，完成此前共和党内部反对的大规模基建计划。这也使得特朗普行情重燃。
美股金融股上周继续涨势傲人，而材料行业上周则成为一颗闪烁的新星，上周材料行业涨近3.4%，采矿行业也有不错的上涨。
当下特朗普交易的三大核心，即做多美股，转向更短久期的债券，美元走强的交易模式可能还将持续较长一段时间。欧洲资产管理巨头Amundi称，特朗普是一个游戏规则改变者，在接下来三个月，现行的交易模式可能都不会有大改变。
不过，特朗普带来的再通胀交易似乎也出现了一些变化：美股和美债利率涨势依旧，但美元似乎已经涨不动了。
http://www.moremorewin.net/imgserver/imgs/2017/01/30/c5f0230a10b15b6df5b859f7c583679c.foil
美银美林称，这主要反映了特朗普潜在的贸易保护措施对经济的负面影响：在这种情况下，经济增长会更加低迷，但通胀依旧会高涨；同时，在这种情况下，美联储加息也会更加谨慎。
另外，上周四特朗普和墨西哥总统还为支付边境墙闹得要打贸易战，次日特朗普就和墨西哥总统Peña Nieto进行了非常友好的通话，说要重新进行美墨贸易谈判。
这也让市场有点摸不着头脑。
黑石首席投资官Moore称，在贸易措施不确定的情况下，投资者可能会采取观望态度，暂停投资，直至他们了解清楚未来的政策走势，这是未来的一大风险所在。
评论 (0)