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全球卖方分析师的黄昏?

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据行业数据提供商Coalition的最新数据显示,去年,全球12家大型投行的分析师人数下降至5981人,较2015年底的6282人下降近5%,而较2012年底的6634人下降近10%。

更糟的是,此下降趋势甚至在未来几年将越来越严重,主要原因是盈利能力的下降。自互联网时代爆发以来,卖方研究的盈利能力一直在受到侵蚀,而金融危机之后,部门投行出于成本控制的谨慎考量,更是开始有意缩减研究部门,因为对于其收益几乎没有直接的贡献。

此外,欧盟的相关监管条例也将进一步收紧卖方分析师的“紧箍咒”。欧盟规定,买方需直接向银行支付其使用的研究报告,而目前多通过交易的佣金方式支付。因此,部分资管方逐步开始扩大其自身的研究部门,以计划削减外部研究的开销。

虽然上述监管目前只针对欧盟地区,但据英国《金融时报》报道,美国的大型买方们或也将跟随此举。顾问机构Quinlan & Associates去年一项针对30家全球投资机构的调查显示,研究方面的成本预算或将削减30%。

Coalition研究和分析部门负责人George Kuznetsov称,“(卖方分析师的情况)会越来越糟。目前市场上有很多的产能过剩,以期在接下来的数年内解决。”

此外,中国方面,据每日经济新闻此前报道,2015年的中国卖方分析师人数较2014年下降近两成。

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