预计2017年1月美元计价的出口同比增长4.5%，进口同比增长30.2%，人民币计价的出口同比增长9.9%，进口同比增长36.9%。
预计2017年1月CPI同比增长2.6%，PPI同比增长7.0%。
预计2017年1月新增人民币贷款19000亿元，M2同比增长11.4%。
总体判断：
1月宏观数据开局良好。在需求复苏、基数较低以及春节错位等因素影响下，外贸数据大幅回升，但是否形成趋势仍需观察。受春节因素影响，CPI继续向上；PPI环比增长虽有缓和，同比增速继续快速上行。新增信贷季节性扩张，M2增速有所回升。整体看，经济增长依旧平稳，PPI与CPI剪刀差扩大利于企业盈利复苏。需关注通胀上行、信贷扩张给货币政策造成的压力。
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对外贸易：预计1月美元计价的出口同比增长4.5%，进口同比增长30.2%，人民币计价的出口同比增长9.9%，进口同比增长36.9%。
1月中国制造业PMI中新出口订单升0.2至50.3，进口指数升0.4至50.7，考虑到春节因素，新出口订单和进口订单的扩张可能有春节前提前消化需求的原因。不过，二者均连续3月维持在扩张区间，进口指数更是升至2012年4月以来新高，仍可以判断内外需求均有复苏。
近期外围数据也延续改善趋势，1月美国ISM PMI继续升至2014年12月以来新高56，欧元区制造业PMI升至2011年4月以来新高55.2，日本制造业PMI升至2014年4月以来新高52.7。
综合考虑需求改善、春节错位以及基数较低的影响，预计1月美元计价的出口同比增长4.5%，进口同比增长30.2%；人民币计价的出口同比增长9.9%，进口同比增长36.9%。
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价格：预计1月CPI同比增长2.6%，PPI同比增长7.0%。
1月农产品批发价格200指数环比上涨4.8%；同时非制造业PMI中服务业收费价格指数虽环比回落至50.6，但连续6个月在50上方，服务价格继续上涨；综合判断，预计CPI环比上涨1.0%，同比涨幅扩大至2.6%。
1月制造业PMI中购进价格指数环比回落至64.5，为7月以来首次环比回落，不过，其数值依然在相对高位。南华工业品指数环比上涨0.4%，同比涨幅虽有所回落但仍超过70%；CRB现货指数（工业原料）环比上涨1.7%，同比涨幅仍在20%以上。综合判断，预计在翘尾因素影响下， 1月PPI同比将继续上升至7.0%。
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整体看，CPI维持在相对高位，PPI继续加速向上，通胀中枢上移趋势短期内没有变化。PPI与CPI剪刀差继续扩大，一方面支撑企业盈利；另一方面，潜在通胀压力继续制约货币政策空间，需警惕货币政策的超预期收紧。
货币信贷：预计1月新增人民币贷款19000亿元，M2同比增长11.4%。
1月信贷季节性扩张，建筑业商务活动指数仍在高位，考虑到基建项目配资以及振兴实体经济的政策导向，预计企业部门信贷将继续扩张；同时，1月房地产商务活动指数环比回升至历史同期高点47.5，居民房贷难有下降空间。综合判断，预计1月新增人民币贷款19000亿元。
1月，人民币对美元小幅升值，预计外汇占款下降趋势有所缓解；同时，央行通过公开市场操作净投放3850亿元，同时增加MLF净投放，呵护流动性平稳态度明显。综合判断，预计1月M2同比增速小幅上升至11.4%。
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