GMBP Capital创始人兼CEO陈赫，在华尔街见闻2017年纽约新春见面会上，就全球资产配置的概念和方法，以及特朗普的政策影响等话题发表了观点。
2月4日，华尔街见闻携手宜信财富，在纽约华尔道夫酒店举行了以2017年宏观市场走向、特朗普政策及全球资产配置为主题的新春见面会，陈赫在见面会上表示，在分析研究宏观市场时，他更倾向于以数据和模型为基础和出发点。
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陈赫提到，“我们做了一个监测宏观市场的系统指数(BPMI)， 有十八个变量，包括国债利率、联邦基金利率、货币供给，失业率、价格消费指数、联邦储备总资产等等，是用来衡量经济指标偏离度的指标。目前BPMI指数显示，美国各大资产在安全阈值范围内。”下图：BPMI宏观经济指标: 对目前美国宏观经济风险级别监测结果 (2017年2月3日)
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1. 蓝线代表BPMI指数，绿线代表S&P500 (SPX)。
2. BPMI阈值预警线: BPMI在2017年02月 (0.744) 处于警戒线 (-0.395) 之上。
3. BPMI阈值偏离度: 目前BPMI指数的值是0.744，高于警戒线1.139。
4. BPMI阈值风险级别: 当前风险级别为0级, 显示目前 (02/03/2017) 美国股票市场系统性风险相对较小, 然而却自高点有不小幅度的下跌，表明宏观风险目前是在增长中。
5. 美股后市宏观风险预测：暂时在安全的阈值范围内。
6. BPMI阈值风险级别定义: 见下图。
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陈赫指出，提“全球资产配置”这个概念的人很多，但真正能做好的人很少，可操作性也不高。
他认为，全球资产配置涉及三点：品种、规模、外汇风险与管制。
很多中小机构和个人投资者往往忽略外汇风险与管制的问题，导致在海外赚了钱，到手时反而是亏损的，这就是不具备可操作性的表现。
他表示，在做全球资产配置时，要采用长中短结合，尽量把宏观的问题微观化，用微观的视角来看待宏观的问题。
从数据处理，信号系统，回撤系统，策略系统，风控系统，交易系统，到最后的MoM管理平台，他都推崇用数据和技术来推动投资的模式和建立解决方案。
事实上，很多基金都在做全球资产配置，但并没有做到“有效对冲”。2016年超过50%的对冲基金，对冲部分都是亏钱的。以常春藤名校捐赠基金的业绩为例，耶鲁大学2016年的回报率为3.4%，比哈佛高出5%还多。2016年哈佛大学回报率为-2%，为2009年金融危机后哈佛大学史上最低回报率。耶鲁大学是常春藤名校中唯一取得正回报率的大学，相比之下包括哈佛大学、哥伦比亚大学、布朗大学、宾夕法尼亚大学、康奈尔大学及达特茅斯大学均遭受损失。其中一个原因，是美联储的买长卖短和扭曲操作，令金融市场波动性减小，也令做对冲的难度加大。
“要做好直接对冲和间接对冲，必须采用新型的投资和量化手段，”陈赫称，“原来的Buy And Hold（买入并持有）已经不是唯一值得推崇和科学的投资手段了，毕竟几百年才出一个巴菲特。”回首过去十年，从NYSE到纳斯达克，从高频交易到量化交易，无论从金融市场结构，交易品种结构，还是从交易流动性的角度来看，技术都推动了市场的变革。
全球资产配置是未来的方向，这一点毋庸置疑，但采取何种手段才具备可操作性，是金融从业人士需要思考和研究的。
陈赫还表示，自己是特朗普最早期也是最坚定的支持者之一。在分析民间数据时，陈赫发现，主流媒体的调查和数据并不真实，他们的方法也不够科学和适应现在群体之间动态变化的精确性，这也说明现在很多通过各种数据得出结论的真实性和准确性有很大的出入和值得怀疑的。
就特朗普的政策而言，他认为，特朗普政府将在保守和开放之间取得平衡，不会走向孤立主义，作为“商人”的特朗普，会采取“利益交换”的方式和其他国家和机构打交道。那么，特朗普拿什么作为交换的资本，对于全球资产配置的机构而言，是需要进行透彻研究的。也只有掌握了从政策到行业的整个链条，才能更有效、更科学的进行全球资产配置。
陈赫是GMBP Capital创始人兼CEO，GMBP投资俱乐部的创始人，专注于风险投资和二级市场投资，同时担任中国科技大学EE MBA中心教授。陈赫此前曾创办多家公司，并担任国内外多家大型证券公司和银行的高级顾问，为多家私募基金提供量化投资策略。
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