2017年2月初，华尔街见闻在纽约华尔道夫酒店（Waldorf-Astoria New York）举行以2017宏观市场走向及全球资产配置为主题的新春见面会。下文是BlueCrest资产管理公司基金经理胡刚在见面会上的演讲全文。
以下为演讲全文：
我叫胡刚，担任BlueCrest资产管理公司基金经理。今天谈的是全球资产配置。我认为2017年所有的资产配置必须要看川普的面子，这是在2017年你一定要大力做多的一个产品，如果有我们产品的话。
川普这个人从他进参选到他当选，唯一一个一致的东西就是他的面子。我跟大家讲一个小故事，这个故事其实大家都知道，这显示出这个人有多么在乎他的面子。就在参选的过程中，曾经有这么一个插曲，就是川普对女性不尊重，有这么一段录音，他说，唉呀，我看到一个女的，我就忍不住了，就很想上去亲人一下，然后他说你等一下，我先拿一点点口香糖来吃一下，为什么人要吃口香糖，就是要嘴里的味道好闻一点，在一个人要做这么下三滥的事情的时候，他居然还注意到别人对他的印象是好还是不好，你说这个人多看重他自己的面子。从他当选之后，他其实做了很多，比如说墨西哥这个墙，这些东西当选之前有很多人说他会做，也有很多人说他不会做，结果呢，他很多事情其实是做了，为什么呢？其实就是为了他的面子，很多人不理解，为什么要做这个事情，造一个墙，现在还是造长城的时候，你去造一个墙有什么用呢？我说了我就得做，我不做多没面子，所以这是很重要的一点。在任何市场时候，我认为市场在挑战他的面子的时候，你一定要坚定不移的做多川普的面子。当然，现在没有一个人到大街上可以去买他的面子，所以说慢慢再说这面子怎么来交易。
当他做这个面子的时候，宏观市场就有了一个结构性的变化，美国的宏观市场第一次从一个反馈市场变成了一个非反馈市场。什么叫反馈市场，联储和市场就是反馈市场，因为联储会带动市场，市场的的动向会带动联储。拿通胀举例，我是做通胀出生的，通胀最重要的就是看联储，联储在前段时间最怕通缩，所以他一直说我要增长我要通胀，通胀一来联储就往回收，所以在联储和这个市场之间的过程中是一个反馈过程。也就是说，给做宏观的人带来了一个非常非常大的问题，一旦你对这个市场了解之后，这个市场和市场的带动者就改变了这个市场，你永远都说不定，有一个测不准原理。什么叫非反馈市场，中国就是非反馈市场：我这个想法有可能被市场所动摇，但是绝对不会被市场所左右。
川普使美国市场第一次变成了一个非反馈市场，他不知道造墙很傻吗？他不知道跟所有的国家吵架不对吗？他都知道，但是他不会被反馈。也就是说，我们做交易的人每次都要看联储看FOMC，大家在FOMC之前其实都在猜，能猜中什么呢？猜中50%，能猜中60%的人就很好了，换句话说，川普出来说话，我不需要他说我就知道他说什么，因为他昨天就说这句话，他前天说的也还是那句话。所以说当市场有这么强大的一个力量，他的意志和他的做法是不以任何东西为转移的话，那对于宏观交易的结构性问题，这就是机会。所谓交易，交易到最后不能说我从你这赚钱，你从我这赚钱，不能零和的，零和大家怎么赚钱，弄到最后大家都会写上去了，一定要有人买单，所以不管你喜欢川普也好，不喜欢他也好，他是给大家来买单的。这个对我来说是最大的结构性问题。
那么，最后再谈一个，就是说资产配置，两位都谈了一些观点，我谈一个就是我自己的观点。在近两年之内全球最好的资产，我认为是英国资产，在这两年内全球最差的资产，我认为是台湾的资产。你看看英国最近做什么，英国是所有的国家里面最给川普面子的。川普一当选，首相就来了，虽然谈了什么咱们不知道，但是这个市场对英国其实是有一个非常大的悲观性。英镑跌多少，现在大家对英国的担心是什么呢？担心是两点，第一，退欧之后，英国会在世界上有什么地位；第二，退欧之间的商业谈判要怎么谈。大家都觉得两年时间是很难谈完的，我见到所有的人都跟我说10年的谈判。
我说，退欧的谈判我用两天，怎么谈，第一天，第一个电话我打给川普，我说，咱们现在怎么做交易，因为英国是欧盟的，所以现在英国与美国之间的所有的交易都是按照欧盟的道理来的。你跟川普说，你说川哥，咱们前两年怎么做生意，咱们现在还怎么做生意，等我跟欧洲谈完了之后，咱们再来谈，有些东西欧洲不能给你的，我可以给你；有些东西你不愿意给欧盟的，你可以给我，我跟欧洲谈完了，我再来跟你谈，川普说好，一分钟的电话搞定。第二个电话打给中国领导人，咱们还是这样，你现在怎么跟欧洲做生意，我还是这么跟你做生意，等我跟欧洲都谈完了，咱们再来谈，为什么中国会是这个意思？美国现在已经要在中国开战了，孙子兵法第一，战争之前要外交，需要你有更多的朋友，对中国没有任何损害，所以两通电话中美搞定，这是第一天，我只花了两分钟先把第一天就拿走了。第二天上班，跟欧洲打电话，很简单，我要WTO，我不要别的，就要WTO，你已经愿意给美国WTO，也愿意给中国WTO，凭什么不给英国WTO，咱们先以WTO做基本，然后再来谈。
所以两天之内，可以把英国整个外贸的局势全部搞定，这个局势的基础是美国不跟你搞，因为美国如果跟你搞，中国就会跟你搞，中国要跟你搞欧盟就跟你搞，那个时候就腹背受敌，整个国家前后全都是敌人，只要美国放你一马，中国放你一马，欧洲其实是没有道理要给你搞的。再回来说，美国由于川普的影响，全球的资产像中国那么多人的钱要出来，中东的钱要出来，会不会有影响而不来美国，很有可能的。他现在7个国家的人已经就不能进了，你把钱放到美国了，过两天，他说我跟中国不高兴了，我不让你进来怎么办，那么，这些钱你不进来进哪，英国很有可能是一个巨大的目的地。因为他讲英语，全世界都讲英语，作为一个英语国家，他的地产所有的贸易都已经在跌了，在最近的时间跌了百分之十几，很多钱很有可能在这过程中就直接进去了，所以说我觉得很有可能在2017年，英国是整个资产配置的亮点。
那资产配置最阴暗的一点是在哪，我觉得是在台湾。如果大家认为这个面子是他的一个根本的话，我觉得英国和台湾的这两种资产有可能是一个在天，一个在地了。今天就跟大家分享到这里，谢谢大家。
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