社科院学部委员余永定指出，当前正面临汇率、外汇存底、货币政策独立性、国家信誉和防止市场扭曲、人民币国际化“五选四”的局面。他认为，这当中最不值得保的就是汇率。他呼吁北京当局，应克服“汇率浮动恐惧症”。
人行7日公布1月外汇存底跌破3兆美元大关后，资金外流与人民币汇率问题再次受到关注。人民币兑美元即期汇率当天下跌178个基点，8日盘中一度跌破6.89，但随后回稳，9日收盘价回升到6.8672。
腾讯财经报导，余永定曾任人行货币政策委员，他8日出席一场论坛时表示，“未来汇率怎么走，主要看人行的政策，但我无法猜出人行的心思。我想说的是，应该克服非理性的汇率浮动恐惧症。”
余永定说：“过去我们害怕人民币升值，要打破人民币升值的不合理预期，结果经济基本面变了，升值预期自然没了。”
他强调，中国拥有巨额的贸易顺差，目前仍有近3兆美元的外汇存底。此外还拥有全球最高的经济增速、强而有力的政府，“照理说应该是最不怕汇率浮动的国家”。根据国家外汇统计局最新公布数据，中国2016年货物贸易顺差达4852亿美元。
在人民币仍面临贬值压力的情况下，若中国依然希望维持汇率稳定，或实现“有控贬值”，可以采取哪些措施？余永定提出几个方法，首先是动用外汇存底。
余永定表示，当市场在抛售人民币，货币当局可以动用外汇存底买人民币。以中国庞大的外汇存底，“这场保卫战打一年应该没问题”。2016年全年中国外汇存底减少近3200亿美元，主要也是人行为稳定人民币汇率的结果。
其次是升息。但余永定认为，中国很难跟着美国升息，货币政策还是应该着眼于国内情况保持独立性，“不能让利率被人民币汇率牵着鼻子走”。
若要维持汇率稳定，又不想消耗外汇存底，就只有加强资本管制。余永定表示，要加强到什么程度？这是个问题。
因为一旦加强资本管制，人民币国际化的步伐肯定要放缓，这是必须面对的政策权衡。
国家外汇管理局国际收支司前司长管涛也指出，在应对资本流入或流出的冲击时，汇率浮动、动用外汇存底和资本管制三大工具至少必须用一个，或是组合起来使用。
若允许汇率涨跌，属于价格出清；若动用外汇存底干预或实行资本流动管理，则属于数量出清。
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